期货交易正套是什么意思(期货市场上正套和反套是什么意思)

期货行情 2024-06-09 15:35:45

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正套,也称为正向价差交易,是一种期货交易策略,当两种不同合约(通常是同一种商品的不同交割月份)之间出现价差时,同时买入和卖出这两个合约,以期价差收窄或扩大时获利。

如何进行正套交易?

为了进行正套交易,你需要同时买入近月合约和卖出远月合约。近月合约是指即将到期的合约,而远月合约是指更晚到期的合约。例如,如果你交易的是玉米期货,你可以同时买入12月合约和卖出明年3月合约。

买入近月合约:当近月合约的价格低于远月合约时,你可以买入近月合约。这是因为你预期近月合约的价格会上涨,从而缩小价差。

卖出远月合约:当远月合约的价格高于近月合约时,你可以卖出远月合约。这是因为你预期远月合约的价格会下跌,从而缩小价差。

价差收窄:如果近月合约的价格上涨,而远月合约的价格下跌,两者之间的价差就会收窄。这时,你可以平仓远月合约,同时平仓近月合约,以获利。

价差扩大:相反,如果近月合约的价格下跌,而远月合约的价格上涨,两者之间的价差就会扩大。这时,你可以继续持有你的头寸,直到价差收窄后再获利平仓。

正套交易的优势

  • 风险较低:正套交易是一种对冲策略,这意味着它可以降低整体风险。这是因为你同时持有两种相反的头寸,如果一个合约亏损,另一个合约可能获利。
  • 潜在收益率高:如果价差出现大幅波动,正套交易的潜在收益率可以很高。
  • 交易费用低:由于正套交易同时买卖两个合约,交易费用通常低于其他期货交易策略。

反套与正套

反套,也称为反向价差交易,与正套相反。在反套交易中,你同时卖出近月合约和买入远月合约。当价差扩大时,反套交易获利。

反套与正套的唯一区别在于开仓的方向。反套交易卖出近月合约,而正套交易买入近月合约。

正套交易的例子

假设玉米期货的12月合约价格为每蒲式耳 5 美元,3月合约价格为每蒲式耳 5.20 美元。价差为 0.20 美元。

  • 正套:同时买入 12 月合约和卖出 3 月合约。
  • 反套:同时卖出 12 月合约和买入 3 月合约。

如果 12 月合约的价格上涨至每蒲式耳 5.15 美元,而 3 月合约的价格下跌至每蒲式耳 5.10 美元,价差就会收窄至 0.05 美元。

  • 正套:获利 0.15 美元(价差收窄)
  • 反套:亏损 0.15 美元(价差扩大)

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