期货交易的成交价并非简单的买卖双方价格的算术平均值，而是根据交易所的规则和具体的合约规定来确定的。理解如何计算期货每手的成交价对于投资者准确评估交易盈亏、进行风险管理至关重要。将详细阐述期货每手成交价的计算方法，并结合不同情况进行分析。

期货合约的计价单位与最小变动价位

期货合约的计价单位和最小变动价位是计算每手成交价的基础。计价单位是指合约价格的表达单位，例如，黄金期货合约的计价单位通常为美元/盎司，而股指期货合约的计价单位则为指数点。最小变动价位是指合约价格允许变动的最小单位，也称为“跳动点”或“tick”。例如，黄金期货合约的最小变动价位可能为0.1美元/盎司，这意味着合约价格只能以0.1美元的整数倍进行变动。 了解合约的计价单位和最小变动价位对于准确计算每手成交价至关重要，因为成交价必须是最小变动价位的整数倍。

不同交易所的成交价确定方式

不同交易所的期货合约成交价确定方式可能略有差异，但大多数交易所采用的是撮合交易机制。在撮合交易中，交易所的交易系统会将买入委托和卖出委托进行匹配，当买入价格高于或等于卖出价格时，交易系统就会自动撮合成交。成交价通常是成交价的最后价格，也就是在交易完成的那一刻的价格。有些交易所也可能采用加权平均价或成交量加权平均价作为最终的成交价，这主要取决于交易所的规则和技术系统。投资者需要仔细阅读交易所的交易规则，了解其具体的成交价确定方式。

计算每手成交价的公式

期货每手成交价的计算公式相对简单，但需要结合合约的具体参数。基本公式如下：

每手成交价 = 成交价格 × 合约乘数

其中：

• 成交价格：指期货合约在交易所成交时的价格，以合约的计价单位表示。
• 合约乘数：指每手合约所代表的标的物数量。例如，如果一个股指期货合约的合约乘数为300，则每手合约代表300个指数点。如果一个商品期货合约的合约乘数为10吨，则每手合约代表10吨的商品。

例如，假设某股指期货合约的成交价格为3200点，合约乘数为300，则每手成交价为：3200点 × 300 = 960000点。 需要注意的是，这个计算结果是以点数为单位的，最终的货币价值需要根据指数点和货币之间的换算关系来确定。

不同类型期货合约的成交价计算举例

为了更清晰地理解，我们分别以股指期货和商品期货为例进行说明：

例1：股指期货

假设某股指期货合约的成交价格为3500点，合约乘数为50，最小变动价位为1点。 则每手成交价为：3500点 × 50 = 175000点。 这175000点代表的是合约价值的点数，需根据当时的市场情况换算成实际的货币价值。例如，如果每点价值为5元人民币，则每手合约的货币价值为175000点 × 5元/点 = 875000元人民币。

例2：商品期货

假设某金属期货合约的成交价格为5000元/吨，合约乘数为10吨，最小变动价位为1元/吨。则每手成交价为：5000元/吨 × 10吨 = 50000元。 这表示每手合约的成交价值为50000元。

影响期货成交价的因素

除了合约的计价单位、最小变动价位和合约乘数外，一些市场因素也会影响期货的成交价，例如：供求关系、市场预期、宏观经济政策、国际形势等等。这些因素会影响买卖双方的交易意愿和价格预期，进而影响最终的成交价格。

风险提示

期货交易风险较高，投资者在进行期货交易前，务必充分了解期货合约的特性、交易规则以及相关的风险。本篇文章仅对期货每手成交价的计算方法进行解释，并不构成任何投资建议。投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，切勿盲目跟风，避免造成不必要的经济损失。