期货跨期套利策略是一种利用期货市场上不同到期日合约之间的价格差异进行套利的交易策略。该策略通过同时买入或卖出不同到期日的期货合约，以获得价格差异带来的利润。将介绍期货跨期套利策略的基本原理，并分析其中的四种常见策略。

1. 跨期套利策略之日历套利

日历套利是指同一品种的不同到期日合约之间的套利操作。当某一期货合约价格相对于另一合约价格过高或过低时，投资者可以采取相应的买入或卖出操作，以期待价格的回归。

例如，假设现货价格为100元，而三个月期货合约价格为110元，六个月期货合约价格为120元。此时，投资者可以卖出三个月期货合约，同时买入六个月期货合约，以期望价格回归到正常水平。

2. 跨期套利策略之价差套利

价差套利是指不同品种或相关品种之间的套利操作。通过买入一种品种的期货合约同时卖出或买入另一种相关品种的期货合约，以获得两者之间价格差异的利润。

例如，假设黄金期货合约的价格为每盎司1500美元，白银期货合约的价格为每盎司15美元。此时，投资者可以卖出黄金合约，同时买入白银合约，以获得黄金与白银之间价格差异的利润。

3. 跨期套利策略之正价差套利

正价差套利是指同一品种不同到期日合约之间的价格差异为正数时进行的套利操作。投资者可以通过买入较低价格合约同时卖出较高价格合约，以获得价格回归带来的利润。

例如，假设某一期货合约的三个月价格为110元，六个月价格为120元。此时，投资者可以买入三个月合约，同时卖出六个月合约，以获得价格回归后的利润。

4. 跨期套利策略之反向套利

反向套利是指同一品种不同到期日合约之间的价格差异为负数时进行的套利操作。投资者可以通过买入较高价格合约同时卖出较低价格合约，以获得价格回归带来的利润。

例如，假设某一期货合约的三个月价格为120元，六个月价格为110元。此时，投资者可以买入六个月合约，同时卖出三个月合约，以获得价格回归后的利润。

期货跨期套利策略是一种利用期货市场上不同到期日合约之间的价格差异进行套利的交易策略。日历套利、价差套利、正价差套利和反向套利是其中常见的四种策略。投资者可以根据市场行情和风险偏好选择适合自己的套利策略，以获得稳定的投资回报。