非农数据对黄金(非农数据对黄金白银的影响)具有强大的预期和中性性,在数据公布之前,黄金将继续出现下行。

在上周三美联储在年内剩余时间里,美联储将实施大规模的大规模刺激计划以增加财政支出,而作为非农的一部分,美国关门事件也可能会令通胀进一步走低。这意味着,市场认为美联储在未来的某个时间内将难以完成2%的通胀目标,从而降低了通胀水平。

但是如果通胀预期大幅走高,这将导致黄金(非农数据对黄金白银价格的影响),表现好于黄金(非农数据对白银价格的影响)。

黄金(非农数据对黄金白银价格的影响)是以美联储的货币政策为核心的,因此美联储政策对黄金价格的影响对白银的影响相对较小。

但是由于美元、日元、英镑、加拿大元等币值货币价格疲软,美元指数呈现强劲势头,这使美元与黄金的负相关性变得尤为明显。这使得美元的波动性加大,这使得美元的长期走势与黄金呈负相关。

此外,美元的走势与黄金呈负相关,当美元在美国和全球范围内均保持坚挺,且美国经济出现衰退的迹象时,投资者就会把美联储的货币政策转向。

这种状况的发生,可能会导致全球经济复苏缓慢,而贸易冲突和也会给经济造成打击。

在上个月的美联储上,美联储维持了今年利率不变,以将利率维持在接近零的水平不变,且通胀预期上升,这使黄金大幅走低。在上个月,黄金和美元价格涨幅均在1%以上,但今年迄今二者的涨幅分别仅为1%和1.1%。

关注特朗普贸易政策

受特朗普关税政策的影响,美国贸易冲突的不确定性仍然很高,避险资金涌入美元资产。特朗普总统将会使得美元走弱,这使得黄金和美元保持强相关性。

这使得以美元计价的黄金和其他货币出现了较好的正相关性,并且在5月底之前也出现了进一步的上涨。

受美中贸易冲突和英国脱欧局势推动,全球经济前景进一步向好,这将继续推升避险资产的价格。

但是,投资者需要注意,全球经济增长和贸易前景并未出现显著恶化的迹象,这使得黄金与美元呈现负相关关系,因此可能会对黄金和黄金价格产生不利的影响。

因此,全球宏观经济背景下,黄金价格仍将维持较强的走势。

法国兴业银行:本月黄金价格将继续走高

全球经济的下行风险仍存,全球股市仍是避险资产的主流。全球股市虽然在第二季度仍将继续下行,但是跌幅有所减缓。

2019年,黄金价格一直在上涨,但是从2018年的最低水平,现在已经上涨了近55%。因此,黄金价格在2018年可能会继续走高,但是随着经济下行风险加,2019年的表现将会更加良好。

世界黄金协会(WGC)的最新报告显示,2019年全球黄金需求料疲软,今年的消费需求料将下降至296吨,比2019年下降560吨,或15%。

WGC预计,2019年的总体需求量将为1721吨,较2019年下降约25%,这将是自1971年以来的最低水平。该机构表示,预计2019年全球黄金需求将增长至450吨,较2018年下降23%。

WGC预计,2018年全球黄金需求量将下降至460吨,与2018年下降5%,在今年的基础上,2019年将下降20%。