：期货交割时价格定价的原理与约定

期货交割时的价格定价是期货合约中的重要环节，它涉及到交易双方的利益关系以及市场的公平与稳定。将介绍期货交割价格定价的原理和约定，并探讨其对市场的影响。

一、期货交割价格的原理

期货交割价格的原理是基于期货合约中的标的资产价格进行确定的。在期货合约中，交易双方约定了交割的标的资产，如大豆、原油、黄金等。交割价格是在期货合约中事先约定的，一般以现货市场价格为基准，并根据市场供求关系、交易量、期货合约到期时间等因素进行调整。

期货交割价格的确定一般分为两种方式：现货交割和现金交割。在现货交割中，交易双方按照事先约定的标准，在交割日实际交付标的资产，交割价格为当日现货市场价格。而在现金交割中，交易双方不实际交付标的资产，而是根据期货合约规定，按照交割日当天的现货市场价格进行结算。

期货交割价格的原理是确保交易双方能够在交割日按照合约约定进行交割，并在交割价格上达成一致。这样可以避免因交割价格的波动而导致的交易风险，同时也保证了交易的公平性和稳定性。

二、期货交割价格的约定

期货交割价格的约定是期货合约中的重要内容，它直接影响到交易双方的利益。在期货合约中，交易双方会明确约定交割价格的确定方式和调整规则。

交割价格的确定方式一般是以现货市场价格为基准。这是因为现货市场价格是标的资产的实际交易价格，具有市场公信力和参考性。在期货合约中，交割价格可以按照现货市场价格的加权平均值或者某个具体的现货市场价格进行确定。

交割价格的调整规则一般是根据市场供求关系和交易量进行调整。如果市场供大于求，交割价格可能会上涨；如果市场供小于求，交割价格可能会下跌。交割价格的调整可以通过期货合约中的交割价格调整机制来实现，如按照交割日前一段时间的现货市场价格进行调整。

三、期货交割价格的影响

期货交割价格的确定对市场有着重要的影响。交割价格的确定可以影响市场的供求关系。如果交割价格高于市场预期，可能会鼓励持有标的资产的交易者提前卖出，增加市场供应；反之，如果交割价格低于市场预期，可能会鼓励交易者提前购买标的资产，减少市场供应。

交割价格的确定可以影响市场的价格走势。如果交割价格高于市场预期，可能会引发投资者的买入行为，推动市场价格上涨；反之，如果交割价格低于市场预期，可能会引发投资者的卖出行为，推动市场价格下跌。

交割价格的确定可以影响期货合约的交易活跃度。如果交割价格与市场预期接近，可以提高交易者对期货合约的参与度和交易量；反之，如果交割价格与市场预期差异较大，可能会降低交易者的参与度和交易量。

期货交割价格的定价原理是基于期货合约中的标的资产价格进行确定的，交割价格的约定是期货合约中的重要内容。交割价格的确定方式和调整规则直接影响到交易双方的利益，同时也对市场的供求关系、价格走势和交易活跃度产生影响。