以期货反手是指投资者在持有某个期货合约的同时，开立相同品种但方向相反的合约，从而实现对冲的一种操作策略。在市场行情发生变动时，反手操作可以有效降低风险，平衡投资组合的收益。

一、反手期货的基本原理

反手期货是一种利用对冲操作来规避市场风险的策略。投资者在买入或卖出某个期货合约的同时，同时开立相同品种但方向相反的合约。这样，当市场行情发生变动时，由于持有的两个合约是相互对冲的关系，可以实现收益的均衡，降低风险的效果。

二、反手期货的操作方式

反手期货的操作方式可以分为正向和反向两种情况。

正向操作是指投资者在买入或卖出某个期货合约的同时，开立相同品种但反方向的合约。例如，投资者认为某个期货品种的价格会上涨，他可以买入该期货合约的同时，也卖出相同品种但方向相反的合约，这样无论价格是上涨还是下跌，投资者都可以实现收益。

反向操作是指投资者在买入或卖出某个期货合约的同时，开立相同品种且方向相同的合约。例如，投资者认为某个期货品种的价格会上涨，他可以买入该期货合约的同时，也买入相同品种但方向相同的合约，这样在价格上涨时，投资者可以获得更高的收益。

三、反手期货的优点

1. 对冲风险：反手期货可以降低投资者的市场风险。当市场行情发生变动时，持有的两个合约可以相互对冲，一方获利一方亏损，从而平衡投资组合的收益。

2. 提高灵活性：反手期货可以帮助投资者更好地应对市场波动。无论是看涨还是看跌，都可以通过反手操作来实现收益，提高投资组合的灵活性。

3. 降低成本：通过反手操作，可以降低投资者的成本。开立相反方向的合约可以减少资金的占用，降低保证金的需求，从而降低了投资成本。

四、反手期货的风险

1. 市场预测错误：若投资者对市场行情的预测错误，反手期货也无法避免亏损。当持有的两个合约都出现亏损时，投资者将承受更大的损失。

2. 手续费成本：反手期货需要开立多个合约，会增加交易的手续费成本。投资者需要考虑手续费对收益的影响，以保证操作的盈利性。

3. 市场流动性：某些期货品种可能存在市场流动性较差的情况，反手操作可能会受到买卖盘不匹配的影响，导致操作的成本较高。

反手期货是一种通过对冲操作来降低市场风险的策略。投资者可以根据市场行情和自身的投资目标选择适合的反手操作方式，以实现收益的平衡和风险的降低。但同时也需要注意市场预测的准确性以及操作成本的影响，以保证反手期货策略的有效性。