国债期货 DV01 是一个衡量国债期货价格对利率变动的敏感性指标。它表示国债期货价格每变动 1 个基点,其价值将变动多少。
利率风险
利率风险是指由于利率变化而导致投资收益或本金损失的风险。利率上升时,国债期货价格将下跌,因为投资者可以发行新的国债,其收益率高于现有的国债。相反,利率下降时,国债期货价格将上涨。
DV01 的意义
DV01 是衡量国债期货利率风险的重要指标。它告诉投资者,利率变动 1 个基点将对国债期货价格产生多大的影响。DV01 值越高,国债期货价格对利率变化越敏感。
计算 DV01
DV01 的计算公式如下:
DV01 = (合约价值 转换因子 时效) / (1 + 利率)
其中:
使用 DV01
DV01 可用于以下目的:
影响 DV01 的因素
影响 DV01 的主要因素包括:
DV01 的局限性
需要注意的是,DV01 仅是一个衡量利率风险的近似值。它不能准确预测国债期货价格对利率变动的实际变化。其他因素,例如通胀和经济增长,也会影响国债期货价格。
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