恒指期货是香港期货交易所(HKEX)推出的一款以香港恒生指数为标的物的金融衍生品。它允许投资者对恒生指数的未来价格进行投机或对冲。恒指期货合约具有不同的期限，为投资者提供灵活的选择。

合约代码

每个恒指期货合约都由一个独特的代码来识别，该代码通常包括以下信息：

• 合约月份：表示合约到期月份的字母缩写，例如 H (3月)、M (6月)、Z (12月)。
• 合约年份：表示合约到期年份的最后一位数字，例如 3 表示 2023 年。

例如，代码 H3 表示 2023 年 3 月到期的恒指期货合约。

期限

恒指期货合约的期限分为以下四种：

• 近月合约：到期日最近的合约，通常在合约到期前 2-3 周到期。
• 次近月合约：到期日为近月合约之后的第一个合约，通常在合约到期前 4-5 周到期。
• 远期合约：到期日距离近月合约较远的合约，通常在合约到期前 6-7 个月到期。
• 交割月合约：到期日为标的指数交割月份的合约，通常在合约到期前 8-9 个月到期。

合约到期日

恒指期货合约的到期日为香港交易所指定的特定日期。一般来说，到期日为合约月份的第三个星期三，但如果该星期三是香港公共假期，则到期日顺延至下一个交易日。

选择合约期限

选择合适的恒指期货合约期限非常重要，应根据以下因素考虑：

• 投资目标：投资者是投机还是对冲。
• 交易策略：投资者使用的交易策略，例如高频交易或趋势跟踪。
• 风险承受能力：投资者可以承受的风险水平。
• 市场波动性：恒生指数的预期波动性。

合约到期后

当恒指期货合约到期时，会发生以下情况：

• 实物交割：如果投资者持有合约的空头头寸（卖出合约），他们必须交付恒生指数的标的股票。
• 现金结算：如果投资者持有合约的多头头寸（买入合约），他们将收到现金，其金额等于恒生指数到期时的价值。

恒指期货合约的期限为投资者提供了灵活的选择，以满足他们的投资目标和风险承受能力。选择合适的合约期限对成功交易至关重要。通过了解合约的到期日期和选择因素，投资者可以提高他们在恒指期货市场中的成功几率。