期货恒指12直，又称恒生指数期货12月合约，是香港交易所（HKEX）推出的追踪恒生指数（HSI）表现的期货合约。它允许投资者对恒生指数的未来价格进行投机或对冲。

子 1：合约规格

• 合约单位： 50 份恒生指数
• 合约月份： 12 月（每年 12 月到期）
• 最小变动单位（跳点）： 0.1 点（相当于 5 港元）
• 交易时间： 香港时间周一至周五上午 9:00 至下午 4:15

子 2：合约价格

恒指期货12直合约价格基于恒生指数的实时价格。合约价格每跳点变动 5 港元，即：

合约价格 = 恒生指数 × 50 × 跳点

例如，如果恒生指数为 25,000 点，则 12 直合约价格为：

25,000 × 50 × 0.1 = 125,000 港元

子 3：交易机制

恒指期货12直合约采用电子交易平台进行交易。投资者可以通过经纪人或交易所会员下单。交易机制如下：

• 开仓：投资者可以买入或卖出合约，以建立多头或空头头寸。
• 平仓：投资者可以买入或卖出与现有头寸相反方向的合约，以平仓。
• 保证金：交易所要求投资者存入一定数额的保证金，以保证交易风险。

子 4：盈亏计算

恒指期货12直合约的盈亏计算如下：

• 多头：如果恒生指数上涨，多头头寸盈利；如果恒生指数下跌，多头头寸亏损。
• 空头：如果恒生指数下跌，空头头寸盈利；如果恒生指数上涨，空头头寸亏损。

子 5：风险管理

恒指期货12直合约是一种杠杆产品，具有较高的风险。投资者在交易前应充分了解以下风险：

• 市场波动：恒生指数价格波动较大，可能会导致巨额亏损。
• 保证金追缴：如果市场价格大幅波动，交易所可能会要求投资者追加保证金。
• 流动性风险：在极端市场条件下，合约流动性可能会下降，导致难以平仓。

恒指期货12直合约为投资者提供了一种对恒生指数进行投机或对冲的工具。它是一种高风险产品，投资者在交易前应充分了解其风险并进行适当的风险管理。