期货合约是一种金融衍生品，它赋予持有者在未来特定日期以特定价格买卖特定数量标的资产的权利或义务。期货合约广泛用于对冲风险和投机。

与股票不同，期货合约不能无限期持有。这是因为期货合约都有一个到期日，到期后合约将自动平仓。

期货合约到期怎么办？

当期货合约到期时，持有者有以下三种选择：

• 平仓：在到期日之前，持有者可以通过反向交易来平仓合约，即买入先前的卖出合约或卖出先前的买入合约。
• 实物交割：对于实物交割的期货合约（如商品期货），持有者可以在到期日接收或交付标的资产。
• 展期：持有者可以通过支付展期费将合约展期至下一个交割月。

为什么不能一直持有期货合约？

期货合约不能一直持有，主要有以下几个原因：

• 时间价值衰减：随着期货合约到期日的临近，其时间价值会逐渐衰减，最终归零。这意味着持有期货合约的时间越长，其价值就会越低。
• 保证金要求：期货交易需要缴纳保证金。如果合约价值下跌，持有者可能需要追加保证金。长期持有期货合约会增加保证金要求，给投资者带来财务压力。
• 流动性风险：期货合约的流动性可能因到期日临近而下降。这意味着持有者可能难以在到期日前平仓合约，或只能以不利的价格平仓。
• 交割风险：对于实物交割的期货合约，持有者需要在到期日接收或交付标的资产。这可能会涉及物流、仓储和保险等方面的成本和风险。

期货合约的用途

尽管不能一直持有，但期货合约在金融市场中仍然扮演着重要的角色：

• 对冲风险：期货合约可以用来对冲现货资产的价格波动风险。
• 投机：期货合约可以用来推测标的资产的价格走势，以获取潜在利润。
• 套利：期货合约可以用来利用不同市场之间的价格差异进行套利交易。

期货合约是一种强大的金融工具，可以用来对冲风险和投机。由于时间价值衰减、保证金要求、流动性风险和交割风险等因素，期货合约不能无限期持有。投资者在持有期货合约时，需要充分考虑其到期日和潜在风险，并根据自己的投资策略和风险承受能力做出明智的决策。