期货定价公式减去分红(期货定价公式减去分红怎么算)

恒生指数 2025-01-16 16:47:45

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期货合约是一种标准化的合约,允许投资者在特定日期以预先确定的价格买卖特定数量的标的资产。期货定价公式是用来计算期货合约当前公平价值的数学方程。本篇文章将介绍如何在期货定价公式中减去分红,以准确反映标的资产的价值。

期货定价公式

期货定价公式如下:

期货价格 = 现货价格 (1 + 无风险利率 剩余时间)

其中:

  • 期货价格:期货合约的当前市场价格
  • 现货价格:标的资产的当前市场价格
  • 无风险利率:一种无风险投资的收益率,例如美国国债
  • 剩余时间:从现在到期货合约到期之日之间的年数

减去分红

一些标的资产,如股票,可能会在期货合约存续期间支付分红。分红是公司向其股东支付的应占利润。当标的资产支付分红时,会降低其价值,因为分红代表从公司资产中提取的现金。

为了准确反映标的资产的价值,我们需要从期货定价公式中减去分红。为此,我们在现货价格中减去分红(按年化基准计算)。

修改后的公式

减去分红后的修改后的期货定价公式如下:

期货价格 = (现货价格 - 分红) (1 + 无风险利率 剩余时间)

示例

为了理解如何在公式中减去分红,让我们考虑以下示例:

  • 现货价格:100 美元
  • 分红:2 美元
  • 无风险利率:5%
  • 剩余时间:1 年

使用原始公式,期货价格为:

期货价格 = 100 美元 (1 + 0.05 1) = 105 美元

使用修改后的公式,减去分红后,期货价格为:

期货价格 = (100 美元 - 2 美元) (1 + 0.05 1) = 103 美元

如你所见,减去分红后,期货价格降低了 2 美元,以反映分红对标的资产价值的影响。

在期货定价公式中减去分红对于准确计算期货合约的公平价值至关重要。当标的资产支付分红时,从现货价格中减去分红可以反映分红对标的资产价值的负面影响。通过使用修改后的公式,投资者可以准确评估期货合约的价值并作出明智的交易决策。

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