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本周策略(期货商品衍生品研究院)

基本面:

截至8月31日,全国浮法玻璃生产线共计日熔量为19.46万重量箱,日熔量共计为15.16万重量箱,日熔量为11.78万重量箱,日熔量共计为6.12万重量箱。

截至8月31日,全国浮法玻璃生产线共计日熔量为11.76万重量箱,日熔量共计为12.56万重量箱,日熔量共计为15.39万重量箱。

截至8月31日,全国浮法玻璃生产线共计日熔量为16.19万重量箱,日熔量共计为15.30万重量箱,日熔量共计为11.96万重量箱。

截至8月31日,全国浮法玻璃生产线共计日熔量为11.71万重量箱,日熔量共计为6.12万重量箱,日熔量共计为4.51万重量箱。

策略提示:

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1)宏观经济数据继续改善,短期或将进一步提振市场对房地产投资的信心,而从实际上房产市场情况来看,尽管目前房地产销售和竣工数据依然疲弱,但房地产企业整体库存水平仍较高,在房地产销售和竣工数据整体向好的背景下,企业将在房地产投资中继续提升;但在房地产施工面积和竣工面积小幅增加的情况下,企业短期或将继续提升资金回笼能力,增加企业资金回笼,有利于更好地进行融资;

2)近期国内油价持续上涨,商品期货整体价格震荡偏强,虽然期货市场也存在较多的非理性因素,但对于市场仍然形成了一定的提振。但由于前期涨幅较大,且7月底**再提“六保”、6月首个交易日调降准、7月存款准备金率、8月国债期货上涨以及市场情绪的改善,市场信心恢复较为明显,加之在中下游企业集中备库阶段,市场对货币政策松紧的预期较强,预计短期内宏观流动性将较为宽松,央行或在不改变“大水漫灌”“小步慢跑”的格局后继续“以定向降准”,加大定向调控力度,宏观经济数据整体好于预期,利多国内股市。

3)部分地区重回4000元/吨上方,将对玻璃、纯碱形成支撑;

4)现货方面,全国浮法玻璃现货市场周度均价环比上涨1.88%,主要受现货价格提振,其中华北沙河地区现货价格周度均价环比上涨1.05%,沙河地区价格环比上涨0.89%。沙河地区受到现货提振,价格稳中有升,生产企业排库速度较快,预计6月底部分企业产销将回归到正常水平,并有望实现“”;

5)港口方面,沙河地区玻璃现货市场现货市场周度均价环比上涨1.88%,主要受现货提振,华北地区现货价格周度均价环比上涨1.12%,华南地区现货价格周度均价环比上涨1.48%,总体来说,在“”期间,贸易商对后市的信心有所恢复,加工企业库存略有下降,因此港口浮法玻璃现货市场价格上涨,但下游房地产施工恢复缓慢,生产企业对玻璃原片采购相对谨慎,多数企业生产仍处于谨慎观望阶段,预计短期内浮法玻璃现货市场价格仍有小幅上涨可能。

6)综合来看,虽然房地产各项数据表现抢眼,但房地产市场数据整体好于预期,期现货价格继续上涨概率较大,后市玻璃期现价格将逐步趋于震荡向上,其中玻璃基差在逐步走强,浮法玻璃价格上涨,随着现货价格的上涨,玻璃基差或有回归,且受现货提振,期现价格将回归。