富诺期货(富诺供应链)资深研究员赵富同在接受证券日报记者采访时表示,今年以来,全球经济疲软,原油价格持续下行,石油市场价格大幅下跌。此次油价暴跌,与全球宏观经济疲软、美联储立场、地缘冲突等因素有关。对此,徐晓凯表示,油价暴跌主要是供需矛盾的传导,是源于此前预期“地缘”(例如美国发动战争)、美伊冲突、等。今年以来,中、美经济均出现了下行态势,包括中国经济增长率和美国经济增速在中、美联储(如前文所述)的“负增长”等。由此,后期的原油价格下跌是否会为中、美股市等投资者带来增量资金呢?从以往来看,一旦中、美股市同步大跌,国内投资者会减仓,同时资金会在场外观望,避险资金会更多流向股市。

赵富同认为,若油价继续下跌,国内的投资者就会“去抄底”,今年年初部分投资者开始考虑是否有大量“抄底”资金进驻,并且考虑到国内整体经济走势较弱,预计“买跌”资金会更多流向股市。赵富同认为,目前已经有部分投资者抄底原油,并且进入2019年,国内经济出现了回落,后期原油可能会面临较大的下行压力。

另外,据了解,目前美国页岩油产量大幅增长,原油价格对国内市场的影响也在持续显现。美国原油生产商已从去年开始削减产量,2018年全年美国原油产量为1230万桶/日,2018年全年为1310万桶/日,2018年全年为1200万桶/日,2019年上半年美国原油产量同比增加11%,这可能也与美国页岩油产量加大、资本投入加大有关。据报道,2019年上半年,美国原油产量为1028万桶/日,同比增加11%,2018年全年为1031万桶/日,同比增加8%。

分析师认为,当前全球原油市场的供需矛盾已经在增加,虽然各国都在出台政策,但原油供给仍然受限,因此未来原油的价格可能还将面临一定的下行压力。

赵富同表示,2020年油价可能会出现阶段性的低点。一方面,欧佩克+承诺今年7月日均产量970万桶,日产量将继续增加;另一方面,美国将在11月宣布对伊制裁措施,不过实际上伊制裁对伊朗石油出口的份额实际上已经逐步降低,这将令伊朗的石油出口量在2020年一季度减少至250万桶/日。因此,预计2021年原油市场将会面临较大的供需缺口。此外,伊朗、委内瑞拉和利比亚可能会面临石油出口的收缩。

该投行分析师指出,尽管短期内市场供应偏紧,但OPEC可能不得不进一步减产来满足需求的减少,从而对油价产生支撑,但是在中期来看,由于全球石油需求增长和伊朗供应减少,叠加国际贸易局势仍不明朗,以及英国脱欧可能造成的不确定性,美国的石油产量将继续下降,这将进一步油价。

除了美国因素,委内瑞拉仍面临经济危机,美联储加息预期继续增强,国际油价仍将在低位震荡。赵富同认为,当前伊朗和委内瑞拉的石油产量都受到了一些限制,这使得全球油市的供应过剩问题将逐渐缓解。在OPEC+减产的持续实施下,预计油价将在目前的低位震荡。

赵富同样表示,目前来看,OPEC+减产协议在一定程度上能够满足市场需求,特别是目前委内瑞拉和伊朗的原油产量继续下降,因为美国页岩油产量下降。