股指期货回归模型(期货均值回归策略)

商品指数贴水与期货贴水的区别

1.当商品价格低于现货价格时,现货贴水会高于期货贴水。如所(指沪深300、上证50、上证50、沪深300)股指期货,则该期货基差为100元/吨;

2.当商品价格低于现货价格时,现货贴水会高于期货基差。如中证500股指期货基差为2元/吨;

3.当商品价格低于现货价格时,现货升水期货。如所10股指期货基差为-1元/吨;

4.当商品价格高于现货价格时,现货贴水期货。如所10股指期货基差为0.1元/吨。

二、期现套利

一般来说,套利是利用期货合约之间的不合理价差进行交易,同时买入或卖出相关资产来冲销原有的期货合约,达到套利目的。套利的主要目标是降低权利金、抑或直接支付费用,使得期货合约的价差趋于合理,从而实现套利。

三、期现套利的风险和风险分析

1.套利是指进行期货投资时,与现货价格的相关性不大,一般都是以期货价格作为价差进行套利的。套利的风险来自于现货的波动,在对未来现货的预判上会存在一定的不确定性。例如,在过去,由于期货合约的价格波动可能超出其持有成本,就会引起市场上相关的价格变动。

2.套利的风险来自于与现货价格相关性不大,与期货的价格存在价差关系。例如,在近期,由于商品的价格波动可能超出其持有成本,就会引起市场上相关的价格变动。