淀粉期货节后预测(期货玉米淀粉走势分析):从基本面来看,随着各地陆续复工复产,基层余粮见底,阶段性供应出现边际增加,短期内淀粉供需格局将偏紧,且远期价格仍将以高位震荡为主。操作上,考虑到原料玉米价格持续上涨,短期内淀粉继续维持偏强走势。

一、玉米淀粉期货行情分析

图1

二、淀粉期货行情分析

1、供应方面

4月29日,国内玉米淀粉企业平均开工率为72.69%,较前一周末提高2.39个百分点。本月国内玉米淀粉产量仍有明显增长。据天下粮仓统计,4月30日当周,国内玉米淀粉产量为846万吨,较前一周增加53万吨,增幅为12.62%。4月玉米淀粉产量预计在575万吨,较前一周增加13万吨,增幅为12.82%。本周玉米淀粉产量维持相对高位,且临近五一假期,供应面增量相对有限,阶段性供应偏紧局面预计将有所缓解。需求方面,影响下,出口数据走弱,饲料厂生产受到影响,出口亦有所萎缩。深加工方面,受物流及物流受限影响,开工率下滑明显,整体需求呈现低迷状态,行业开工率下滑导致原料供应紧张,这使得玉米淀粉价格较为坚挺。现货方面,国内玉米淀粉现货价格小幅下调,现货价格跌幅不大,但淀粉期货受制于成本支撑,表现坚挺。现货方面,节前备货阶段性的需求基本已经接近尾声,现货价格将有所走弱,但淀粉价格相对坚挺,预计淀粉价格区间宽幅震荡为主。

2、利润方面

全国玉米淀粉主产区利润较节前有所收窄,且今年节后出现复工复产情况,短期内玉米淀粉现货价格有望稳中偏强运行。

图2

2、淀粉现货利润

资料来源:生意社

二、主要原因

1、玉米淀粉成本价格持续抬升

近期,玉米淀粉企业利润好转,开工率止跌回升。根据天下粮仓统计,4月29日当周,国内玉米淀粉企业淀粉平均开工率为79.75%,较前一周末增加3.25个百分点。据天下粮仓统计,4月30日当周,国内玉米淀粉企业淀粉产量为616万吨,较前一周增加3.5万吨,增幅为5.8%。其中,东北产区企业开工率为74.58%,较前一周末增加2.8万吨,增幅为5.2%;华北产区企业开工率为72.47%,较前一周末增加3.92个百分点,增幅为4.06%。

据天下粮仓数据统计,截至4月30日当周,国内玉米淀粉企业淀粉库存总量为41.30万吨,较前一周减少0.60万吨,减幅为0.48%。其中,华东地区库存为13.66万吨,较前一周减少1.05万吨,减幅为2.23%;华南地区库存为6.33万吨,较前一周减少3.50万吨,减幅为5.7%。

2、玉米淀粉下游需求

综合而言,4月份淀粉行业产品价格多呈现平稳偏强走势,淀粉作为中间产品主要原材料的地位进一步巩固。据天下粮仓数据显示,4月29日当周,国内玉米淀粉产品价格震荡运行,整体涨幅不大。截止4月30日当周,国内玉米淀粉企业淀粉产品均价为98.27元/吨,较前一周上涨0.63元/吨。

图3

资料来源:生意社

图4、4月份玉米淀粉下游产品价格走势

图5、4月份玉米淀粉糖原料成本走势

图6、玉米淀粉淀粉下游产品需求分析

图7、玉米淀粉下游产品需求

图8、玉米淀粉出口情况

3、4月份玉米淀粉出口情况

根据天下粮仓数据,4月份玉米淀粉出口量为21.45万吨,较去年同期下降17.47%,降幅为6.11%。