期货生猪2022年(2021年生猪期货)大涨,有观点认为,短期市场情绪好转,生猪、鸡蛋期货价格有望修复。从猪周期看,猪周期处于底部,猪价或将持续恢复,但短期内难恢复。在3月中旬,生猪价格出现震荡上涨,期货价格也有小幅走高,可能部分原因是生猪存栏较高,猪粮比低于盈亏平衡点,进而有利于猪价进一步上涨。此外,受春节需求、学校开学等因素影响,生猪价格或将持续走高。

回顾历年来生猪期货市场,总体呈现震荡上涨行情,涨幅位列前十。春节前是猪价下跌的黄金期,生猪现货市场整体呈现涨势,春节前现货价有上涨,春节后小幅走低。从期货市场来看,生猪期货市场自2021年以来整体呈现上涨行情,其中1月份生猪期货均价为15.89元/公斤,环比涨4.56%;2月份生猪期货均价为22.45元/公斤,环比涨4.23%;3月20日生猪期货均价为11.08元/公斤,环比涨0.45%;4月20日生猪期货均价为27.98元/公斤,环比涨0.36%。

下半年生猪价格或延续反弹走势

当前,生猪价格上涨主要受到两方面因素影响。一是生猪存栏,生猪存栏仍处在下降趋势,生猪出栏量为13073万头,同比下降16.5%;二是猪肉消费,进入下半年,节日消费和旅游旺季需求开始回暖,预计随着气温下降,预计猪肉消费会有所好转。但受能繁母猪存栏下降影响,生猪存栏预计同比下降4%左右,但由于能繁母猪存栏仍在增加,预计2021年三季度生猪存栏将继续恢复,四季度供给充足。

在供需基本面影响下,春节前生猪价格短期或有支撑,但进入三季度,随着供应增加,价格下跌,下半年生猪均价有望回到17元/公斤以上。

养殖成本高企,生猪期货交易难操作

截至3月8日,全国外三元生猪均价为12.81元/公斤,处于历史高位,生猪养殖收益可观,行业整体亏损严重。据统计,1月份以来猪粮比价持续下降,截至3月6日,自繁自养存栏头均亏损已降至8.16元/头,创近年来新低。对此,我们认为,当前生猪价格上涨,一方面是养殖企业扩能,另一方面,能繁母猪淘汰的进度较快,能繁母猪存栏仍处于历史低位,截至3月8日,国内能繁母猪存栏量为4290万头,处于历史低位。预计在得到控制后,随着春节猪肉消费回暖,生猪价格有望再次反弹。

猪价上涨,利好产能的企业,比如牧原股份、温氏股份、新希望等企业。但上述头部企业多在不断扩能中,以目前上市的猪企业为例,从去年9月至今,该企业在建产能已达40头,为了实现产能扩张,4月以来猪价出现上涨,但前期尚未有企业亏损,大部分企业的养殖企业产能还在增加。据统计,截至3月7日,有10家企业的能繁母猪存栏量为45.2万头,生猪产能已恢复至前的水平。其中,4月末出栏的4家企业,出栏量254万头,环比增加0.34%,同比增加8.74%,能繁母猪存栏量已连续8个月增加,当前出栏量为222万头,环比增加约0.95%。