国债期货实物交割是国债期货交易的重要组成部分。国债期货交割的性质主要是为了对冲和规避国债利率波动风险,国债期货交易是根据国家发改委2017年发布的关于进一步加强国债期货交易监管的通知(国发〔2017〕175号),明确将债券期货实物交割视为将来进行的金融期货,对国债期货市场的流动性和安全性、交易成本等有积极影响。下面以国债期货实物交割为例说明一下,国债期货交易的交割形式。

具体来说,国债期货实物交割是指国债期货合约的最后交易日,买卖双方在交易所的指定交割仓库,按照规定交收的国债。

其中,金融期货实物交割的另外一个特点是持有期在一个星期以内,对买卖双方有约束,持有期在一个星期至一个星期的债券期货交割。

如果投资者将头寸持有到交割日之后的一个月内,就可以获得国债期货实物交割。因此,国债期货实物交割的的产生是:由银行开立交易账户,交易国债期货之前,投资者需要在银行间债券市场进行国债期货实物交割。但是,投资者必须通过证券公司进行债券期货实物交割,否则必须在期货公司间证券公司进行国债期货实物交割。