国内股指期货

观点:

(1)IF、IH、IC当月基差收于-12.4点、-10.9点、-6.6点,较上一

交易日变化-11.8点、-0.6点、-3.8点;

(2)IF、IH、IC跨期价差(当月-次月)收于7.2点、57.0点、46.0点,较

上一交易日变化0.6点、0.4点、0.6点;

(3)IF、IH、IC持仓分别变化-6625手、-3541手、-2747手;

(4)沪股通净流入22.89亿,深股通净流入17.19亿。

逻辑:昨日A股早盘冲高后快速回落,主要指数走势分化,创业板指涨逾1%,沪深两市成交量回落

2.6%,成交额3180亿元,昨日市场进一步回调,表现为抱团股出现下跌,

情绪在权重股板块的拖累下,快速杀跌,资金抱团股回调,资金进入到一定程度。

从目前的表现来看,短线反弹资金开始有部分获利了结,导致短期内市场仍将维持

宽幅震荡格局。但从目前的情况来看,仍在中线看好IF及IH,建议关注中小创

市值股机会。股指期权:隐波大概率维持震荡,可进行多波动率组合。国债期货:

流动性改善,建议轻仓构建Gamma交易策略。

股指期权

观点:市场情绪好转,关注跨品种套利机会

逻辑:昨日A股早盘震荡偏弱,早盘小幅上涨,午后小幅回落,收盘时,各期权标的

涨跌互现。截至收盘,沪深300期权

收跌0.63%,报3288点,成交量235458手,持仓量383420手。国债期货:

A股情绪好转,且在Gamma交易,下方隐波有所走高,但总体波动率相对较

小,而债市在当前的位置仍偏弱。期权

市场情绪好转,但仍有较多波动率,建议波动率交易者暂时观望,

日内可在Gamma交易。股指期权

观点:博弈氛围降温,短期内波动率将有一定回调

逻辑:昨日A股早盘低开后震荡,午后受外盘影响,大盘小幅冲高,但个股涨多跌少,

期权标的持续小幅上涨,市场情绪波动相对较小。目前的情况

来看,短线情绪略偏稳,但中线维度依然偏稳,因此,在避险情绪大

度偏稳背景下,短期期权隐波可能维持震荡。波动率交易者可

以偏多的看待,但仍需防范回调的风险。

风险因子:1)美股调整;2)市场情绪持续降温;3)期权市场情绪整体偏稳

昨日Gamma交易为主。在本周一的A股开盘后,市场表现较为平淡,午后有所回落,但尾盘小幅上涨,期权

隐含波动率明显下跌。整体来看,当前市场的结构

态已经趋于稳定,昨日波动率偏稳,期权市场情绪较稳,期权市场情绪稳定,但仍有较多

波动率的交易机会。