中国商品期货指数(CRB指数)合约的由中国期货市场监控中心负责组织,是为了适应境内市场需求和服务实体经济的需要,在中国证监会的领导下,历经20年的精心培育,中国期货市场品种工具不断丰富,覆盖面不断扩大,在国内已上市的农产品、金属、能源化工、金属非金属等11个品种的市场功能发挥了良好的市场培育,正在逐步由单一的期货品种向具有国际影响力的期权品种的发展方向。

在证监会的大力支持下,中国期货市场形成了以境内交易所为主的一整套具有竞争力的资本市场体系,为股指期货市场注入了广阔的流动性。CRB指数目前主要有两个来源:一是在沪深300指数样本中的中国商品期货ETF;二是在所上市的原油、天然气、铁矿石、PTA、甲醇、螺纹钢等7个品种的标的指数。

自今年8月5日上市以来,商品期货指数的相关性高达0.95。在所上市以来,伴随着A股市场的升温,CRB指数与商品期货指数之间出现了不错的相关性。10月中旬以来,与A股市场相关性较大的商品期货指数出现了大幅回落。11月3日当天,沪深300指数、上证50指数和中证500指数分别收报1961.40点、1499.20点和1478.70点。

CRB指数与A股市场相关性为0.95,与A股市场相关性为0.94,二者均有所提高。当前,中国商品期货指数仅覆盖农产品、金属、能源化工、金属、贵金属、黑色金属等板块,波动率较低,代表性较好。

截至11月14日,沪深300指数的相关系数为0.96,为近十年以来的最高值。其中,黄金、铜、铝等品种的相关系数均超过了0.95,而铁矿石、豆油等有色金属、黑色系、黄金等品种的相关性则在0.99以上。

尽管两者同样被纳入了我国期货市场的国际化元素,但我国期货市场的国际化程度还不高。期货市场是一个不断发展的市场,期货市场对外程度在逐步提高,境外交易者参与程度也在逐步提高。可以说,我国期货市场“真正”触达国际化的关键一步。

“现在我们引进了国际化期货公司,这些国际化的期货公司是我国境内的,这部分是中国期货市场服务实体经济能力,而不是依靠海外市场来引进的。”说。

上海期交所、大商所、郑商所的相关指数均创历史新高。表示,2020年中国期货市场成交量从134亿手增长至1034亿手,同比增长62%。我国的期货市场对外程度在逐步提高,也促进了境外投资者的参与。

中国证监会表示,今年4月28日,中国证监会、国家外汇管理局和证监会联合发布关于推动资本市场高质量发展的意见,对今年1月份、2月份期货市场的投资者适当性制度建设提出了具体要求。

称,期货市场总体规模较去年同期有所增加,一季度的市场投资者数量较去年同期增加了24%,但仍较去年同期的325亿手减少了35%。主要原因在于交易者的专业性有所提高。专业性的期货交易者还面临着自身交易能力的不确定性。

在交易的基础上,指出,期货公司服务实体经济的能力与市场参与者的专业性相比,还存在较大的差距。期货公司风险管理子公司服务实体经济能力的能力较强,其业务优势在于对冲价格风险,目前服务实体经济的能力不强。在满足实体经济风险管理的同时,期货公司还需要将核心精力放在风险管理子公司风险管理子公司的建设和运作,一方面,子公司的规模空间可以放大;