股指期货和股指期权的风险哪个更大些?为什么?因为股指期权的推出可以有效规避市场风险,可以对冲股票市场波动的风险,也可以对冲国债期货和股指期权的风险。那么,为什么这次的期货和股指期权是利好的呢?因为,就可以买涨买跌的指数基金。当然,这是我们比较关注的一个东西,对于股指期货和股指期权,我们还要看一下哪些方面的操作策略?

(1)股指期货和股指期权。股指期货和股指期权的风险一样,要关注什么?主要是股指期货的合约到期日,而股指期权的合约到期日是有限制的。我们现在通常看到的股指期货,是指的股票价格指数,是每个交易日都有某一指数点位的时候会发布,一般来说,要看下一个交易日沪深300股指期货的实时点数。

那么,股指期权和股指期权的风险有哪些呢?因为股指期权的合约到期日是有限制的,我们可以根据市场情况,随时调整,一旦调整,我们就会有一个买入或者卖出的机会,不过,股指期权的合约到期日,只有在到期日前一个交易日才会有一个交割日,所以股指期权要提前几天就会进行平仓了。

(2)股指期权的风险管理方法。股指期权的风险管理方法包括:

• 五种对冲手段:一是买、卖股票组合的同时,卖出股指期货和股指期权合约;二是股指期权到期日必须平仓,否则,买、卖股票组合会面临无风险,期货到期日仍可择机卖出股指期货和股指期权合约。三是卖出股票组合的同时,买入股指期货和股指期权合约,选择卖出平仓,而选择买入平仓。四是买股票组合的同时,卖出股指期货和股指期权合约,选择卖出开仓,选择卖出平仓。五是股指期权到期日必须平仓,不能选择平仓。

(3)市场风险管理方法。股指期权到期日必须要履约,不能自动平仓。

(4)套期保值的套利方法。股指期权的套利指期权的套期保值交易和股指期货的套利交易。目前,股指期权的套期保值交易主要有:卖出股指期货和买入虚值看涨期权,买入虚值看跌期权,卖出股指期货和股指期权合约;买入股指期货和股指期权合约,卖出股指期货和股指期权合约,而买入虚值看涨期权合约。

那么,市场风险管理方法的有效性又有哪些呢?

首先,股指期权是个好工具。我国股指期权市场较为成熟,目前只有上海证券交易所上市。那么,股指期权作为金融衍生工具为投资者提供了众多的选择,在服务市场风险管理上具有先天优势。在“保险+期货”的背景下,股指期权为投资者提供了一个规避风险的选择。那么,股指期权为投资者提供了一个规避风险的工具,也为期权风险管理带来了很大的优势。

其次,股指期权的到期日一般在“买、卖、卖”四个月左右。投资者通过股指期权可以提前锁定收益,以降低操作风险。这里提到的是由于股指期权的“买、卖”的功能使投资者在交易时不必因为价格波动而担心交易成本。一般来说,在“买、卖”四个月后,若买入看涨期权,便可获得每次交易的权利金回报,收益可观;