铝材期货行情走势图

本周现货市场迎来一轮较大的涨幅,现货升水幅度也在一轮明显扩大,1、2月国内电解铝社会库存增速在100万吨以上,且7月铝价下跌过程中铝企稳回升,主要是由于市场利好预期和宏观层面利空因素的共同影响。但目前来看,中国央行决定将流动性保持在300亿元附近,没有降准的空间。1月15日,中国银行决定,自2015年9月15日起下调金融机构币贷款和存款基准利率。2015年LPR为贷款市场报价利率(LPR)形成机制中的首套,即首套房贷款利率不得低于相应期限LPR加60个基点,二套房贷款利率不得低于相应期限LPR加60个基点。这一举动引发的普遍观感是,央行降准的信号较为强烈。

节后期货市场将迎来黑色系和能源化工两种主要上涨,而且铜、铝、铅、锡、锌等品种将都有望继续强势,这与中国铜进口恢复情况有直接关系。

今年以来,美联储加息、俄乌局势、币贬值、中美关系、新能源汽车产销数据等多种利空共振,叠加中国金融监管的加大,使得大宗商品整体受到青睐。

那么,近期宏观面主要是需要关注哪些因素?

7月下旬以来,美联储言论成为资本市场的重要看点。据外媒报道,此前美联储和欧洲央行就通胀问题已经进行了密集的讨论,但讨论度并没有得到正式解读。

此前公布的6月CPI同比上涨6.8%,创下15年高点,且前值为6%。数据显示,美国6月CPI同比上涨6.8%,为40年来最大增速。

由于英国脱欧影响,市场担心美国通胀压力加大,美国经济增长可能回落,美联储5月加息概率也在不断提升。虽然近期油价有所回落,但是市场对于全球经济复苏的乐观预期并没有被充分计价,因此对于近期油价上涨的持续性有所下降。

伦铜上行动力不足,但节前后期反弹行情有望延续

我们认为,当前市场的核心矛盾在于油价是否还会继续上涨,如果油价能够维持在高位,那么也就意味着油价还会继续上涨。当前油价上方空间较为有限,且未来国际能源供应短缺问题仍将持续,因此短期内油价不排除有望继续反弹。

通胀水平有望继续维持

证券分析师何杭生认为,考虑到近期油价的上涨,通胀预期也有望继续维持,通胀的容忍度有望进一步提升,但目前利空因素在于国内基本面的好转,同时“金九银十”需求旺季也尚未到来,预期差修复行情将延续。

此外,何杭生认为,虽然本周油价上涨是受OPEC+减产和美国页岩油增产的支撑,但考虑到前期美国库存大幅回落,以及利比亚等国处于高产期,未来油价上涨空间较为有限。

“未来油价仍有上涨的可能性,一方面,国内部分油企限产和检修仍将会出现,在一定程度上缓解市场供给压力;另一方面,随着俄乌局势的好转,以及中国中秋节的消费旺季的到来,成品油零售价格或将可能出现一定程度的回升,预计成品油零售端的利好会逐渐被市场消化。”何杭生说。

高盛预计,全球石油需求将在2022年底恢复到前的水平,今年上半年油价大概率将会出现较大幅度的上涨,“油价上涨将持续性偏强”,后市油价或将保持在50-60美元区间。