长江期货铜 价差分析

2月18日,美元指数持续走弱,现交投于95.4附近,由于美元指数隔夜下跌以及币连续贬值, 一度突破9000元/吨整数关口。不过,从市场运行情况看,市场买兴不高,加上铜价跌幅较小,目前仍处于弱势震荡格局。短期之内,美元指数将持续弱势震荡,对铜价形成较大压力。

现货方面,上海电解铜现货对当月合约报升水-升水10元/吨-升水20元/吨,平水铜成交价格49020元/吨-48020元/吨。沪期铜持货商早间好铜升水报价在48020-48020元/吨之间,不过,成交少,持货商无奈下调升水报价,平水铜报价贴水80-贴水20元/吨,好铜成交活跃度较差。

进口铜方面,洋山铜溢价降至八个月低点,币企稳回升,提振美元,对铜价形成一定的压制。近期,LME铜库存持续下降,但由于现货升水在1美元/吨左右,短期铜价有一定的支撑,但是后续宏观数据显示后期美国经济表现或不乐观,美元,预计将进一步打击铜价。

内盘走势:沪铜主力合约1703冲高回落,报收35210元/吨,较上一交易日收盘价涨0.77%,持仓量22110手,成交量7598。

现货方面:4月16日上海电解铜现货对当月合约报贴水50-升水70元/吨,平水铜成交价格43070元/吨-38190元/吨,升水铜成交价格43020元/吨-38280元/吨。沪期铜维持小幅升水,好铜成交较为活跃,持货商下调升水报价,好铜成交略欠佳。午后湿法铜止跌回升,部分持货商引领挺价情绪,报价升水30-升水50元/吨,中间商接货意愿不强,总体成交僵持。下游因对第二轮税改方案的不认可,多等待第二轮税改方案出炉,市场接货较为谨慎,今日市场整体成交无明显改善。

市场热点关注:亚市美元指数振荡回升,现交投于97.31附近,美联储本次纪要表明,鉴于全球经济增速放缓及贸易争端对美国经济的拖累,决策层将在本次上改变加息步伐。铜市行业资讯方面,国家统计局数据显示,2018年1-2月份,全国原铝产量3385万吨,同比增长7.8%,增速比去年同期高5.2个百分点。1-2月份,全国累计原铝产量7868万吨,同比增长4.2%。

行情研判:4月16日沪铜1703合约振荡收于36200元/吨,日微跌0.22%,减仓1308手,成交量353046手。夜盘收于36130元/吨,日微跌0.48%,减仓2145手,成交量23810手。铜价短期看,短期在多重利空因素下,价格有回落风险,但短期下跌趋势未改,建议沪铜震荡下行,止跌回升看38100元/吨的支撑,建议低多持有,多单谨慎持有,注意控制仓位。

目前沪铜的期限结构偶有出现近高远低的负向排列,1508和1608的负价差缩窄至230元/吨。现货成交方面,据M报道,昨日上海电解铜现货对当月合约报升水160-升水160元/吨,平水铜成交价36130-36180元/吨。