铜价期货实时走势分析

美联储6月30日如期加息25个基点,在历史上仍然属于年份,而经济成长疲软和货币政策宽松的背景下,美联储加息预期的升温进一步加大了铜价的下行压力。而且,最近公布的经济数据依旧偏弱,市场对于美联储加息的预期不断上升,对大宗商品产生利空影响,也对沪铜价格有所压制。

交易所库存方面,截止5月25日,上海期货交易所铜库存较上周增加14680吨至181264吨,其中仓单增加1389吨至26206吨,仓单增加571吨至51722吨。

据悉,最新的LME库存数据为1967400吨,较上一周增加925500吨,上期所铜库存较上周增加272250吨至3272775吨,保税区铜库存较上周增加14400吨至823125吨。

受此影响,周一沪铜主力合约跌停,盘中期价也进一步跌至46200元/吨的低位。随着伦铜昨日暴跌4%,刷新7月7日以来低点,伦敦金属交易所铜和铜的跌幅也同步缩窄至1.3%。

上周中国PPI、工业增加值、固定资产投资、发电量等均继续下滑,中国经济出现企稳信号。这给铜价下行压力。不过,相比于沪铜,LME铜价能够抗跌,在这一事实上和国内股市一齐大跌有一定关系。

现货市场,上周五现货铜价的反弹有止跌回升的迹象,由于现货市场的消费情况尚未好转,上周的下游加工企业对于二季度的需求依旧没有多大的期待。目前铜的贴水已经收窄至200元左右,这对于现货市场的利空影响已经得到了释放。

短期内市场的炒作资金主要集中在以现货交易为主的对冲基金,因此,反弹一旦结束,很容易引发市场对于未来的悲观预期,从而导致价格出现回落。而中期来看,铜的价格预期正在转向悲观,这使得本周库存有小幅增加的迹象,加之,国内冶炼厂对于铜价依然不看好,导致现货市场的卖盘减少,所以短期内铜价继续大幅下跌的可能性不大。

另外,据悉,4月19日上海有色金属交易所库存下降,显示 阴极铜库存下降,但铜现货疲软,显示出目前需求仍然疲软。数据显示,中国4月精炼铜产量为20.08万吨,同比下滑4%,因企业推迟了春节假期的开工,削减了4月的产量。

不过,随着中国需求的减弱,部分投机资金逐渐离场,从近期国内铜库存来看,截至上周四,上海有色金属交易所库存和现货库存双双下降。

供应端,据悉,由于我国西部的智利北部地区今年正值大范围停割季,包括秘鲁、智利等的铜矿产区,因中国需求疲软导致的矿石供应减少,部分铜矿的将于近期得到解决。数据显示,1-4月智利铜矿产量为20.44万吨,同比下滑1.2%。国内铜精矿供应出现明显不足,而精炼铜进口有所增加,这对铜冶炼厂的供应和需求均不利。

从上面数据可以看出,目前冶炼厂的开工率并未出现明显下滑,这说明铜冶炼厂目前还没有实质性的提高产量,还处在供应偏紧的状态。截至5月21日当周,TC指数报收于80.75美元/吨,周环比回升0.17美元/吨,并创下2018年11月29日来的高点,较上一周回升10.88美元/吨。