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2月中旬,伦铝强势上涨至1885.4美元/吨,因上周锌价触及年内最高点,带动市场出现买涨买跌的机会。此后,沪铝震荡下行,最低跌至2854美元/吨,但仍维持在2000美元上方,令铝价遭受压制。

国内铝企的减产和订单情况尚不明朗,减产力度不大。由于国内电解铝企业的销售情况比国外企业要差,因此限产力度已被小幅下调。根据汾渭能源统计,今年前2个月,国内电解铝累计产量550.4万吨,同比下降4.3%,日均产量降至270.4万吨,同比下降2.9%。此外,4月国内电解铝产量为492万吨,同比下降2.6%,创自2012年1月以来的最低位。受5月底增值税下调影响,部分企业集中在5月底全面停产,减产力度较大。

虽然目前铝价在2200美元/吨以上,但是供应方面依然存在利好。1月27日,江苏、广东地区有部分氧化铝企业发出停产通知,称近期没有大规模的氧化铝企业。根据调研,山东地区4.3万吨的产能约150万吨,产能限产20%,总体来看,产能限产力度有所减弱。

从供应端来看,陕铝企业复产,对电解铝产量的提振效果是比较明显的。从国内铝行业情况来看,4月电解铝产量为426.2万吨,较3月增加23.5万吨。中国电解铝厂利润虽然回升,但是仍未恢复正常水平,电解铝企业复产意愿不强,增量有限。

不过,随着产能规模扩大和下游消费端疲弱,企业开工积极性也在逐渐下滑。同时,云南和广西地区近期在部分地区有所控制,对于市场的担忧减轻。同时,山西地区还有一些地区升级导致焦煤、焦炭等原料供应紧张,对氧化铝的需求有所增加。综合来看,在需求量仍偏弱的情况下,市场抛货意愿不强。

“据悉,今年是十三五规划的收官之年,但铝价高企,对企业利润也产生了一定影响,国内铝企业多数已经扭亏为盈,市场的情绪有所好转,企业复产预期较强。另外,因国内能源价格在4月下旬企稳反弹,对大宗商品整体形成了较强支撑,给相关企业带来了盈利提升,但是利润仍然在高位,企业复产仍有压力。”一家大型企业负责人说。

“在铝价走强的情况下,炼化一体化的电解铝企业也在慢慢复产。”上海某铝企负责人对财联社记者表示,今年铝价的涨势好像已经开始放缓,但是不应该走得太猛,随着供应逐步改善,后续价格下跌空间有限。

行业盈利水平尚可

相关企业人士告诉财联社记者,目前来看,电解铝行业已经处于盈利的最底层。虽然今年一季度受影响,多数企业生产受到一定影响,但是因铝价上涨预期较强,企业的盈利水平仍然较好。另外,考虑到当前下游消费的复苏情况以及上游电解铝产能的恢复,电解铝企业的盈利水平仍然较好。

去年年底铝价出现了大幅上涨,但由于下游的铝企利润处于较低水平,电解铝企业生产的意愿并不强烈。“但是近期,铝价上涨时,部分铝企出现了不同程度的亏损,生产企业的产能利用率也出现了一定程度的下滑。”期货分析师刘建预计,但是由于下游企业利润低,生产利润仍然不错,并且因需求好,下游铝企对铝价的看好程度有限。