原油价格和国内油价(原油价格和国内油价对比)之间的相关系数高达0.9左右,油价上涨的主要原因来自于原油的供应端不断增加的预期,同时,预期的国际地缘风险对油价产生了扰动。我们从供给端的分析数据就可以明显地发现,2018年,全球原油供应1259万桶,2018年,全球原油产量将增长4.2%,增速高于2016年和2017年。我们可以预计,2018年,全球原油供应量将增至1.1亿桶,增速超过2017年和2017年。

原油价格上涨会削弱石油生产商的利润,使油价受到压力。去年,石油生产商减产协议价格上涨到12美元/桶,是2012年的1.5倍。

根据美国能源信息署(EIA)的数据,2017年全球原油产量同比增长6.4%,这是自2011年以来的最高水平,高于2016年的6.4%。EIA预计,2018年全球原油需求增速将在4.2%至5.7%之间,而2018年的增速为3.8%至6.4%之间。

这意味着,美国石油生产商减产的幅度将会增加,而全球原油供应量增速则会下滑,并将进一步压低油价。

值得注意的是,2018年全球原油供应增速仅为4.7%,较2014年的5.7%下滑明显,因油价上涨带来的冲击还存在,且2017年油价上涨将推动国际油价上升。

此外,世界银行在最新的一份报告中预测,2019年,全球原油需求增速将为3.0%,2018年为2.9%。

为了应对原油市场的大幅波动,美国总统特朗普对油价不断上涨表示不满,称这是在“贪婪”。特朗普的政策可能会使油价上涨,但是油价上涨的不确定性依然存在。

对于油价的上涨,能源市场资深人士Ryan Sweet认为,可能对世界银行与各国进行的预算战是不够充分的,毕竟这两个国家的石油收入遭受了沉重打击,将令这两个国家的财政赤字有可能加。

汇丰银行:美联储9月加息25个基点,但是美元涨幅不及预期

汇丰银行(HSBC)首席美联储EMEA货币政策与全球银行行长冈拉克(Steven Mnuchin)周一在参加二十国集团(G20)的活动上表示,美国今年可能会有25个基点的加息,同时美联储官员将在9月份召开,商讨9月25度的加息。

该机构“最新”经济学家和金融服务公司Guggenheimer认为,美联储本周FOMC纪要比先前公布的纪要大相径庭,但对于本周的纪要,冈拉克则是持保留意见的态度。他指出,他认为会先宣布加息50个基点,然后才会发布通胀数据,但并未排除加息75个基点的可能性。

冈拉克表示,美联储并不代表本次的决策者所认同的加息50个基点,但却也不代表未来会加息75个基点。美国经济活动已经出现强劲反弹,消费者支出增速有可能会回到平均水平。

虽然冈拉克表示,他不希望看到通胀增长超过预期,但他指出,长期通胀预期的上升可能会在遏制通胀的过程中得以实现,“我认为美国经济也许可以从当前的加息转向经济持续复苏。”

冈拉克强调,尽管他对通胀预期非常低,但目前没有迹象表明通胀率将暂时回落到2%以下。