期货市场周策略(期货市场交易策略)从市场主体的变化归纳为五个方面,首先,产业客户的变化主要受该行业整体的影响。全球大宗商品价格,包括黄金和农产品的价格,从而影响到了产业客户的买卖,主要受农产品期货市场影响。2020年,大宗商品价格波动较大,主要是受到大宗商品价格的影响,如受美国的影响,2020年,以美国为首的西方国家采取了封城、限行的措施,美国经济增长出现减速,货币流动性过剩,通胀,甚至国际大宗商品价格出现了滞涨的情况。随着2020年一季度全球主要国家财政政策的逐渐发力,经济的复苏在很大程度上对大宗商品价格起到了支撑作用。

2020年国际大宗商品价格波动较大,但国内对大宗商品价格上涨的预期总体比较乐观,我们认为这也是目前国内部分企业对大宗商品价格涨势预期比较充分的体现,其中在上市公司,券商,基金等机构中的私募中的机构投资者对其的预期比较乐观。随着国内的逐步得到控制,产业对大宗商品价格的预期会比较乐观,尤其是在的影响下,制造业、建筑业等国民经济的恢复,都会对大宗商品价格的上涨起到重要的支撑作用。

由于今年我国大宗商品价格的强势上涨,部分大宗商品价格会受到影响。比如,国内煤炭市场一直是国内多家大型煤炭企业等压价收购的对象,而且因为煤炭价格涨幅较大,大秦铁路、上神华、宝钢等钢铁公司的煤炭价格上涨幅度较小,如果后期煤炭价格持续走高,对煤炭价格上涨的传导效应很大,一旦这些企业价格大幅上涨,势必会对相关煤炭企业带来一定影响。因此,我们认为,今年以来煤炭价格出现明显上涨的概率较高,这与市场整体的盈利状况有关。

最后,我们认为大宗商品价格的涨势会被抑制,未来一段时间,大宗商品价格上涨的动力将下降。受和大宗商品价格上涨影响,今年以来,一些大宗商品价格出现了较大幅度上涨,但今年大宗商品价格上涨的动力有所减弱。一方面,随着海外持续好转,海外矿山发货量的增加,供应链恢复,在一定程度上抑制了大宗商品价格上涨;另一方面,在国际大宗商品价格上涨带动下,国内大宗商品价格上涨幅度较快,一方面是受到了国际贸易局势的影响,部分进口受到限制,另一方面则是全球经济复苏相对缓慢。近期大宗商品价格的上涨与国内相关的商品期货价格上涨有较大的联动性,因此,大宗商品价格持续上涨,使得一些企业的生产经营状况有所改善。

就全年来看,在美联储货币政策宽松的背景下,大宗商品价格将延续上半年的上升趋势,但下半年涨幅将明显低于上半年。从基本面来看,从宏观经济数据来看,美国的实际GDP、美国的GDP等均出现了不同程度的下滑,国内房地产、汽车等的消费量也有所下滑。从行业面来看,的反复对整个行业生产经营状况的影响程度已经有所减弱,但是从微观的供需面来看,煤炭、钢铁等传统下业的开工率和产量都出现了不同程度的下滑。同时,由于地产行业仍处于持续下滑通道中,未来制造业的恢复仍然存在较大的不确定性,导致制造业中的原材料和生产资料价格涨幅相对有限。虽然受到“房住不炒”政策的影响,预计短期内房地产、汽车、家电等行业的表现可能会对当下经济的恢复有所助推,但是从整个行业内部来看,房地产行业的整体情况仍然不太好,未来一段时间,制造业的需求仍然存在一定的不确定性。

另外,从全球的货币流动性来看,虽然美联储货币政策收紧对资本市场的影响有所减弱,但是资本市场仍然是保持流动性充裕的市场。