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分析人士表示,甲醇价格上涨,一方面是生产装置检修,对于供给端的压力也有所减轻;另一方面是库存的回升以及港口库存的去化,也对期价产生支撑。进入9月,国内甲醇装置将季节性检修,甲醇需求也将会减少。除此之外,原油和下游甲醇的价格也将季节性走弱,由此对甲醇价格也形成压制。从传统下游来看,甲醛、二甲醚、MTBE、醋酸等传统下游,受今年环保政策影响,下游开工率大幅下滑,对甲醇的需求也会有所减弱。

环保政策加市场看涨情绪

虽然随着下游的开工率下滑,9月的下游开工率依旧出现回落,但是甲醇的供应并没有明显的减少。截至9月7日当周,甲醇港口库存总量601.50万吨,较上周的57.65万吨减少42.51万吨,降幅为9.42%。其中,华东港口库存为33.85万吨,较上周的29.33万吨减少6.19万吨,降幅为2.05%;华南港口库存为26.97万吨,较上周的24.27万吨减少23.47万吨,降幅为9.62%。随着甲醇价格的上涨,甲醇的下游产品利润有所好转,但是与需求相比,甲醇的价格并未受到太多压制。

从甲醛、二甲醚、醋酸的价格来看,虽然近期甲醛价格的大幅上涨,但是醋酸的价格却出现回落。截至9月7日当周,华东地区二甲醚、二甲醚、醋酸的价格分别为289.11元/吨、308.69元/吨、218.08元/吨,均出现不同程度的下跌。目前二甲醚的价格水平在418.36元/吨,较前一周的2492.12元/吨下降了约3.17%,但是二甲醚的价格却处于偏高价位,按目前的价格水平计算,二甲醚的价格水平在480元/吨,较前一周的510元/吨下降了4%,也就是说,二甲醚的价格还要高出很多甲醇的生产成本。由于甲醛的价格具有明显的周期性,尤其是在煤炭价格大幅上涨的背景下,二甲醚价格的上涨幅度较大。

需求预期方面,除了对甲醛的需求增加以外,甲醇的传统下游产品的开工率也在持续下滑。据统计,截至9月7日当周,甲醇下业开工率为65.3%,较上周的64.7%下滑了2.1个百分点,主要原因是近期上游甲醇装置处于停产检修状态,甲醛企业的开工率下滑明显。截至9月7日当周,甲醛行业开工率为60.6%,较上周的54.5%下滑了1.5个百分点;醋酸行业开工率为64.3%,较上周的55.4%下滑了1.7个百分点。虽然由于近期企业复产力度较大,甲醇的需求量有较好表现,但是这主要是因为随着气温的上升,北方地区雾霾天气加重,市场需求预期的不乐观,而北方地区天气情况也不是太好,下游企业迫于利润空间的限制,选择快速采购,由此导致了甲醇下游开工率的不断下滑。

整体来看,目前国内甲醇生产企业的开工率仍处于低位,供需矛盾仍然很突出。截至9月7日当周,国内甲醇装置平均开工负荷为72.9%,较上周下降1.4个百分点。除了西北地区的装置开工率下滑外,部分装置的负荷提升空间也不大。总体来看,目前市场处于基本面偏空的情况下,预计甲醇期价将延续弱势。

库存方面,目前国内甲醇整体社会库存为74.8万吨,较前期低点上升9万吨,较7月上旬上升6.6万吨。