期货油脂白糖推荐(期货油脂)

2020年上半年,全球肺炎蔓延,油料油料市场出现了较为严重的不确定性,国际原油市场在肺炎的影响下基本处于停止增长,并随着遏制以及需求复苏,供应预期的增加及库存的减少给市场带来不小的利空影响,2月ICE原糖1月合约在72.5美分/磅附近出现一波大跌。

在国内糖市较为悲观的同时,美联储宽松的货币政策也给市场带来了较大的波动风险。我们认为,全球仍将持续一段时间,需求预期虽然仍会受到压制,但对大宗商品价格利空传导影响减弱,加之原油价格回调,使得原糖价格有望获得支撑,郑糖低位震荡。

2020年二季度,国内糖市期现货价格均有回调,2月期现货价格一度回落至1400元/吨,但随着春节的临近,这个跌幅已经达到20%左右,2月上旬现货价格又有所回升。这说明,目前国内市场的供需矛盾基本被由外糖提供转移到国内的路径上,外糖在国际市场上的联动性仍在增强,国内市场在短期内还有进一步上涨的可能。

二季度国内白糖期现货价格均有回升,主要原因在于国内经济增长逐渐趋稳,美联储降息以及宏观数据持续向好,加之部分商品价格止跌回升,市场普遍看涨氛围较为浓厚。随着国内糖市库存的减少及现货价格的回升,原糖价格在二季度末也出现了一定程度的反弹,但随着在国外蔓延,市场对于后期经济恢复的预期也在减弱,因此,白糖期现货价格仍有回落的风险。