2018期货宏观经济分析

基本面分析

2018年,我国期货市场总体保持了平稳运行的特点,2018年1-6月,期货市场保证金总量同比增长37.6%,同期国际市场仍保持了较高的景气水平。统计局数据显示,2018年1-6月,我国期货市场成交量、成交额同比分别增长14.9%、19.3%,呈现出基本平水的格局。从经济规律来看,价格波动和利率水平密切相关。市场人士预计,2018年国内经济增速会高于今年,2018年将会出现小幅反弹。

我国2017年经济增长的主要动力来源于经济的高增长。2018年三季度GDP同比增长4.8%,经济增长主要来源于房地产等大类资产的价格上升,带动消费、基建投资增速持续增长。2018年5月底召开的**常务提出,2017年要着力解决好金融风险化解和金融安全,稳步扩大金融对外,推进金融全面结算。

2018年6月**金融稳定发展委员会金融稳定发展委员会第十六次在京召开。认为,2018年要,要把这11项措施落实到具体实施中,包括健全统一监管市场规则制度、完善监管执法体制、完善市场规范措施、完善监督管理平台等。要将2018年证券期货行业金融创新发展的重点任务之一,从规范到有序、基础设施要扎实、现代化要扎实,在全球金融市场和行业发展中取得重要突破。要加快推动银行业发展,稳妥有序推动银行保险业,推进PBAT、BroadBoo、MSCI、富国银行、CICIBM、中国银行、建设银行、国民银行、农业银行、中国银行、浦发银行、民生银行、工商银行、建设银行、农业银行等在全国的50家银行建立业务关系。要推动银行业保险业,形成可复制可推广、可推广、可操作性强、机制完备、可持续的发展模式。

最近两周交易所频繁修改保证金和涨跌停板限制,从交易所角度而言,以保证金交易为例,上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所发布关于进一步加强和改进交易所限仓制度的通知。其中,郑州商品交易所公告,自6月5日起,将螺纹钢、线材、热轧卷板、不锈钢、纸浆期货合约交易保证金标准由10%提高至12%,涨跌停板幅度由6%调整至8%;大连商品交易所公告,自6月5日起,将铁矿石、豆油、棕榈油、玉米、玉米淀粉、粳米、苯乙烯、聚丙烯、聚乙烯(简称PVC)、苯乙烯(简称苯乙烯)、焦炭和焦煤期货合约的交易保证金标准调整为10%,涨跌停板幅度调整为8%;所公告,自7月5日起,将股指期货交易手续费标准从成交金额的万分之一调整为成交金额的万分之零点五。

此外,原油期货方面,原油期货从5月20日上市,5月22日上市后不久,其上市时间就被确定为2018年4月20日。2018年4月21日,原油期货首个交易日上市。经历了近8年的石油期货交易,原油期货上市是我国期货市场的又一重要举措。除了上市品种还有交易保证金,沪镍,沪锡,橡胶,甲醇,PTA等品种。作为我国期货市场诞生地及价格发现的第一个品种,我国的期货市场有着广阔的发展空间和发展空间。

上述业内人士向红周刊记者表示,原油期货上市后,上市公司风险管理的需求会不断涌现,期货公司的收入会进一步增加。