钢价期货下跌,主要是钢厂库存仍较高,且未来两个月钢价弱势可能性较大。从当前钢厂的生产节奏来看,市场预计未来钢厂将提高吨钢生产速度,可能在7月达到生产高峰。从具体数据来看,社会库存增加较多,尤其是中小钢厂相对宽松,后期钢厂铁矿石库存增加可能性较大。

据业内分析,进入7月,大中型钢厂生产开始趋缓,钢厂高炉开工率和焦炭日产量大幅回落,随着下游需求疲软,钢厂在产日均开工率也出现回落。但是,短期来看,市场的价格走势仍将维持平稳,调整的空间有限,钢厂利润总体保持在高位,对钢厂生产的带动作用较大。预计后期钢厂将继续提高生产水平,从而加大对焦炭的需求量。

下游需求疲软,厂家出货不畅

6月,国内重点城市房地产市场成交量累计同比为-71.3%,环比为-0.78%,这表明国内需求端依旧较弱。不过,部分地区因投资者对于房地产投资仍较为谨慎,房地产销售面积下降程度较去年同期有所扩大,但是整体来看,房地产投资面积下降程度在降低,其对螺纹钢需求的支撑效应已经消失。

7月,国内重点城市房地产市场成交量累计同比为-94.4%,环比下降的幅度较为明显,主要是受到建筑工地开工率减少的影响。预计未来两个月,房屋施工面积和新开工面积累计同比将下降。其中,房地产销售面积下降的幅度较大。由于土地购置面积的减少,房地产投资累计同比将下降。预计未来两个月,房地产投资累计同比将下降。

尽管建筑钢厂开工率仍较高,但由于房地产销售面积的下降,导致整体销售面积下降。从施工面积来看,尽管房地产投资面积的下降幅度较大,但随着新开工面积的增加,施工面积的下降幅度也将有所扩大。因此,未来两个月,螺纹钢需求仍将偏弱。

综上所述,在建筑钢厂生产下降,铁矿石需求偏弱的情况下,短期内钢厂为了减少对焦炭的需求量,对焦炭的采购需求量将进一步降低,以提高焦炭现货销售价格,从而降低焦炭的成本。虽然房地产销售面积减少,但是市场需求并未减少,对焦炭的采购需求也没有减少,焦炭现货价格的下跌幅度远小于期货,焦炭期价上行压力较大。后期,随着需求的下降,钢材库存将增加,对焦炭期价形成压制。

盘面或面临回调

自7月中旬开始,焦炭价格陆续回调,伴随着宏观经济下行压力加大,大宗商品价格持续回调,带动焦炭期价出现回调。不过,从8月中旬开始,下游钢厂库存一直在低位徘徊,而同期焦炭现货价格基本稳定,也没有出现大幅下跌的情况,焦炭期价也出现了一定幅度的上涨。从基本面上看,8月中旬,华东地区钢厂的开工率依然较高,而同期钢厂的开工率也开始回落,期价也出现了回调。

截至8月16日当周,全国163家钢厂的焦炭库存量为282.47万吨,环比减少5.68万吨,减幅8.01%。从现货价格上涨来看,目前全国的钢材现货价格出现回调,全国钢材价格仍在上涨,而焦炭现货价格在下跌,虽然已经出现了一定幅度的回调,但整体上,焦炭现货价格仍然没有出现回调。焦炭现货价格将在中期继续上涨,但是后期需要注意的是,在钢厂利润高位的情况下,焦炭价格上涨将逐渐受到限制。