期货场外期权业务案例说明

场外期权主要是期货公司风险管理子公司进行场外期权业务操作的一种业务,因为场外期权品种均为商品期货,场内期权交易的一般交易对象是境内交易所期货,所以国内一般都是银行资金,并且在交易所之外有规定的资金存管政策。

交易所的期权报价为标的期货合约的报价,交易所确定豆粕期权合约的权利仓位。交易所对衍生品的初始保证金要求,投资者需要有足够的资金进行相应的期货交易。

期权交易是投资者对现货交易的未来状况的一种认可,进行期货交易时,对交易标的标的的商品期货合约的金融性制度的了解程度较高,为市场提供了交易的安全保障。

为企业投资者提供了规避风险的场所,也是为金融机构提供了套期保值、进行风险管理的渠道。

根据场外期权交易管理制度,现货企业可以通过期货交易平台进行交易。除了期权交易的风险管理以外,还可以选择期权的购销交易,提前了解场外期权合约的市场行情,在利用商品期货衍生品交易,构建风险管理、套期保值交易等的多样化风险管理方案。

期货场外期权项目案例说明

在大商所场外期权业务试点中,采用集合式、公开、匿名、全面的方式为企业进行场外期权业务提供了保障,同时基于子公司合作的企业和个人,依托现有的期货和衍生品平台开展套期保值的目的也更加清晰。具体的场外期权模式涉及:商品期货基差采购、期货含权贸易等。通过开展期货基差采购,套期保值期货产生的销售利润通过场外期权或场外期权进行结算。在场外期权交易中,会利用期货交易平台进行买卖,企业可以借助期货交易所的平台进行对冲风险。

与传统场外期权相比,场外期权业务对现货企业的风险管理有更高的要求,即企业能够根据场内场外期权的交易情况选择入场点和止盈点,并且进行价格的敞口,而无需实际交割。由于期权和期货两种交易工具相比价格波动频繁,且时间不固定,因此,企业可以在进行现货交易的同时,通过场外期权进行现货的交易。

案例说明

场外期权是传统的场内期权,首先是大商所于2007年推出的场外期权业务,该业务已在所上市,场外期权的意义类似于股票指数期权。当然,场外期权的投资者门槛高,同时又要求资金量和风险承受能力强,因此企业可以通过场外期权进行套期保值。为了帮助企业进行现货的采购和销售,为企业进行采购和销售,有的企业就利用了期货期权,帮助企业进行价格的敞口,达到了保底和盈利的效果。

场外期权的发展为企业提供了一种便捷的管理工具,使得企业可以直接利用场外期权进行库存保值和风险管理。

以大商所为例,场外期权总手续费低至0.8元/手,场外期权一共有6个品种,场外期权一共有5个品种,每个品种期权手续费分别为0.8元/手,场外期权一共有6个品种,每个品种期权手续费为1.5元/手。

企业需要在远期期货市场上建立合理的组合,企业需要在近月、远月期权市场上进行套期保值。而目前,企业以买入虚值看跌期权、卖出虚值看涨期权和买入虚值看涨期权为主,在合适的价格买入合约进行多头套保。

企业提供了一个灵活的期权组合,在进行期货交易时,只需支付权利金,即使市场价格下跌,也只需支付权利金,避免了风险敞口。