近期期货开盘后持续震荡下跌,跌幅较大,尤其是近几个月以来期货价格大幅下跌,市场情绪极度悲观,上周四跌幅已达95%。不过,4月7日,国内A股市场冲高回落,市场部分品种涨幅扩大,在经历了大跌后,市场情绪重新归于理性,股指期货市场表现较弱,但近期股市大涨,市场情绪趋于谨慎,市场处于高位震荡阶段。

由于经济基本面出现改善,国内经济企稳回升,但是,楼市成交连续第二周低迷,需求不足的情况或将延续,预计股指期货将继续维持震荡下跌的状态。

从本周一开始,股指期货就出现持续大跌,IF1508合约一度跌超30%,主力合约的跌幅接近15%。从去年11月30日至今,国内期市整体下跌幅度已超过12%,不少品种呈现净空盘状态。

本周一,由于股市大跌,基金配置盘迅速被赎回,持仓量持续下降,其中沪深300期指当周净多头头寸暴降约40%,达到了去年11月以来的最低水平。不过,净多持仓并未显著增加,说明主力资金并没有看空整个市场,从现货市场的成交情况来看,仍然处于历史同期较低水平。

由于近期A股市场企稳反弹,也带动了期指短线资金入场做多,期指净多持仓在前两周大幅增加了近50万手。本周一,持仓量增加的仅有中证500期指和沪深300期指,而净多持仓也在周一与周二两者出现了明显增加。从分时图来看,目前股指期货主力合约持仓量再度上升,这说明多方力量正在不断地增强,场外资金入市的意愿也在不断加强。

目前,沪深300期指主力合约1509持仓量已经达到了5116张,远远高于现货市场的2225张,连续两个交易日以来持仓量都呈现净多状态,说明多方对期指上涨信心十足,多空分歧较大。从持仓数据来看,虽然周一的期指持仓量上升,但也是空头占据优势,只不过空头减持幅度大,多空力量有所增强。

近期股指市场中,两市的成交量都呈现出较为明显的下滑,这说明资金的博弈在短期内仍然比较激烈。据统计,上周四,沪深300期指成交量仅有4.36万手,而周二,沪深300期指成交量仅有3.77万手,而周二则高达5.8万手。

近期,期指的持仓量没有出现显著的增长,但却出现了微妙的变化。周一,期指多头同时增加,多空双方仅有739手,相较上周五,多头增加284手。但空头增持数量有限,多头减持数量较大,显示多空双方的分歧仍然比较大。此外,上周四,多空双方均出现了较为明显的增减仓动作。其中,多头增持291手,空头增持608手。

分析人士认为,周一的反弹是反弹,主要是资金的推动力量。资金的“回流”,主要是股市上涨带动的,毕竟,股市的上涨,已经完全脱离了资金的各项指标。虽然由于部分股指期货的“松绑”,增加了市场的资金成本,但从涨幅来看,市场还是在上涨的,资金的流入仍然是反哺市场的。

股指期货对现货指数的贴水幅度的扩大,是为了量能的进一步拉大,为这波反弹创造条件。从前10个交易日的情况来看,5个合约较现货指数的贴水幅度增加逾6%,表明近几天的现货指数出现了一定程度的回升。