英大期货赤北地区大宗商品交易主管郑汝恒表示,从交易的角度来看,印尼限制棕榈油出口,而今年印尼将维持限制出口政策,那么将利好印尼棕榈油出口。国内棕榈油现货价格5月份以来一直在走高,在此关口出现止跌企稳,显示出国内棕榈油现货价格的强势。

虽然印尼棕榈油产量呈现快速增长,但主要以生产低蛋白豆油为主,基于此,国内棕榈油库存仍处于历史同期低位。国内油厂方面,有传闻称,6月底至8月初印尼将暂停征收棕榈油出口许可证,棕榈油进口商因为需求旺季即将到来,将面临今年国际棕榈油价格上涨的压力。不过,未来马来西亚棕榈油出口量的恢复速度有望加快,将会出现供过于求的局面。

从全球的角度来看,今年以来,棕榈油产量持续增长,供需环境的改善对棕榈油价格将起到很大的作用。今年以来,全球棕榈油供应充裕,主要因南美大豆产量丰收。印度预计印度本月开始将下调毛棕榈油进口税,令市场担心印度本国压榨可能会受到限制。

虽然减产已经成为常态,但是近几个月来,印度已经多次要求进口商额外支付,因为港口工人短缺而且经常被隔离的,出口商会担心被“拘留”,这可能会导致东南亚棕榈油产量出现季节性下滑。印尼棕榈油出口商协会(GAOI)周一称,7月的棕榈油出口可能较上年同期减少15%,为近四年来的最低水平。

7月1日印尼出口商协会(SGH)报告称,该国6月棕榈油出口量较上年同期下滑13.3%,创下六年来的最低水平。在6月出口量降至189万吨的基础上,其5月棕榈油出口量可能进一步下滑至268万吨。

市场人士指出,作为全球最大的棕榈油进口国,印度棕榈油产量或将大幅下降。但是由于库存偏低,这种影响已经得到充分消化,马来西亚棕榈油库存或将再次大幅下降。

从全球棕榈油生产国来看,自去年9月份以来,全球棕榈油产量一直维持在减产态势。据统计,2021年5月,全球棕榈油产量为809万吨,比上月减少9.4%,同比增加1.9%。6月,全球棕榈油产量为691万吨,比上月减少10.9%,同比增加11.8%。

在当前的原油价格,生物柴业有望通过降低生物燃料需求来提升棕榈油的生产成本。

与此同时,棕榈油价格对豆油替代量的挤压,有助于豆油在生物柴油领域用作生物柴油,迫使棕榈油在柴油领域用作生物柴油,且棕榈油价格也有助于豆油和豆油价格竞争性。因此,这种替代趋势或将继续发挥作用,进一步支撑豆油价格。

不过,尽管棕榈油价格已经大幅走低,但是美国国内的生物柴业预计将于2022年开始掺兑,使得国内生物柴油使用量保持稳定。

根据美国农业部7月供需报告,预计2021/22年度美国豆油产量为48.41亿磅,比上月上调0.65亿磅,高于市场预估的43.88亿磅。但是从需求方面来看,本月美国国内生物柴油消费量将出现明显下降,而豆油的消费量也将出现显著下降。

马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的最新报告显示,6月底马来西亚棕榈油库存为157万吨,环比减少6万吨,降幅为5.49%,同比去年同期减少9.77%;库存为343万吨,环比减少7万吨,降幅为11.06%,同比去年减少27.46%。