汇市强震呼唤外期货

早前受美国加息以及商品大跌、市场避险情绪升温等因素影响,美国COMEX黄金期货周一连续第三日上涨。随后,美国三大股指创下五周最大涨幅,道指收复了1500点的失地,且录得2008年12月来最大单日涨幅。现货黄金收盘上涨1.81%,报每盎司1812.93美元,本周累涨2.9%。

分析人士指出,在近期数据显示美国经济依然强劲的情况下,美联储加息步伐放缓,给贵金属带来下行压力。此外,“空头回补”叠加油价持续走弱,促使黄金反弹。在本周美联储加息之后,10年期美债收益率持续走低,对贵金属市场产生了一定压制。

近期中美贸易摩擦的升级也对贵金属市场产生了一定的支撑。此外,美国上周三宣布对中国2000亿美元的商品加征关税,若对2000亿美元的中国商品加征关税,则进一步提振投资者风险偏好,对贵金属市场形成一定的支撑。

虽然美联储9月加息预期逐渐兑现,且美国经济数据向好支撑美债收益率走高,但贵金属价格总体处于偏弱的格局。技术上,白银价格已跌破30日均线,显示短线有反弹需求,但是从15.89美元/盎司的位置仍然看不到多头的强势入场。此外,美国经济数据较好,给市场的信心提供支撑。

目前各国央行储备的贵金属包括黄金、白银等,同时美股反弹,市场风险偏好回升,对贵金属形成一定的支撑。技术上,黄金价格已经突破了60日均线,短期压力位已经显现。在美联储加息之后,贵金属将会承压走低。

截至7月21日当周,COMEX白银期货投机性净多头头寸增加1521手至14465手,为三周以来首次增加,增幅为3.88%,也是连续第三周增加。纽约商品交易所白银期货市场的投机客持有的净多头头寸增加2178手至206,为三周以来首次增加。不过,投机者对白银的看涨头寸增加了近500手至115643手,为四周以来首次增加。

一般来说,贵金属价格受美元指数影响较大,短期内金银价格偏强。但是,金银价格走高的话,贵金属的价格会受到美元指数的影响,美元指数走弱,贵金属价格上涨。

影响贵金属价格的因素有:

一、市场因素:美联储货币政策。一般来说,黄金与白银相比,具有一定的抗通胀属性。同时,黄金与美元的互动关系更紧密。二者呈现负相关,因而在避险情绪上,二者同涨。但是,黄金和白银相对具有避险属性。

二、贵金属供需关系:在经济下行时,往往贵金属价格会受到一定的压制。但是,如果美元出现升值的话,则对贵金属价格也会有一定的支撑作用。

三、通货膨胀:黄金与白银之间具有相关性,因此,利率的波动会影响到贵金属的价格。

四、美元走势:如果美元汇率走弱,对贵金属价格的走势也会有一定的利好作用。

五、供求关系:供求关系是贵金属价格走势的根本,分析黄金与白银的关系,会帮助投资者把握黄金的多空的转换方向。

影响贵金属价格的因素有:

1、生产成本:作为贵金属生产成本的核心因素,白银是重要的生产成本之一,而目前全球白银供给是4亿盎司(全球平均生产白银16.9万盎司),只要白银产出白银数量与实际产出量相当,两者之间的差额即是白银的生产成本。