交易丨农产品期货操作六条规律

生猪是我国价值最大、消费量最大的农副产品,生猪期货能够提供价格发现和套期保值功能,为相关企业、家庭提供公开、透明、连续的远期价格信号,有利于养殖户稳定生产经营、规避市场风险,促进生猪产业平稳健康发展。大商所将以生猪期货合约为基础,逐步推出生猪期权等系列产品,丰富生猪期权产品,为企业风险管理提供更多的工具和工具,从而有利于养殖场户把握并利用衍生品工具为生猪产业平稳经营保驾护航。

生猪期货自上市以来,市场运行平稳,价格发现和套期保值功能发挥良好。生猪期货交易采用的是与现货价格和期货价格接轨的“价格保险”方式,即由和保险公司为其保驾护航,实现猪肉储备调节,有利于市场定价。为了保障生猪期货价格的合理稳定和价格发现,储备了20万吨冻猪肉收储,使得市场价格在市场机制作用下发挥了一定的价格发现功能。

近年来,在价格管理上,大商所在价格监测、信息发布、技术系统、交割仓库、行业协会等多个方面进行了大量研究和实践,为交割客户提供了更多便利。通过开展大商所农牧板块项目,养殖场户可与期货公司进行多方协同,提供标准化的服务,满足贸易企业多元化需求。此外,大商所践行服务实体经济的初心,将市场风险敞口扩大至生猪期货等品种,创新推出更多符合养殖户需求的风险管理产品,提供给养殖户和投资机构,有效解决实体企业在饲料供应链风险中的劣势和痛点,进一步提升了生猪期货的服务功能。

大商所相关负责人表示,在生猪期货上市运行过程中,受国家临储政策调控的影响,生猪现货价格波动频繁,在发挥市场价格晴雨表的基础上,大商所不断探索创新割方式,不断丰富交割资源,为相关企业和养殖户提供更多的选择,增强了期货市场服务实体经济的能力和水平。在生猪期货的上市过程中,大商所根据产业实际需求,不断改进合约规则和交割仓库布局,同时,根据养殖企业的不同需求,对交割仓库设置了个性化升贴水,降低了交割成本。例如,通过在生猪期货交割仓库设置升贴水的方式,能够满足养殖户的实际需求,有利于促进生猪期货功能发挥,提高生猪期货市场服务实体经济的能力和水平。

以“保险+期货”为例,就是指交易所面向养殖户和养殖户,为其提供价格保险。此外,在生猪期货上市初期,交易所也为其配套开展了交割,帮助养殖户稳定生产和销售收入。在当时成熟的市场运行中,保险公司是由于生猪养殖户在当前猪价下提前布局,便从衍生品工具与养殖户的角色出发,进一步拓宽了对生猪期货的风险管理需求,为企业的稳定运营带来了有利条件。

具体来看,生猪期货是指定位于养殖场户,由其指定生猪现货贸易商和买方团负责,为其提供猪粮、收储、提货、屠宰等全产业链的风险管理服务,从而在风险管理中起到关键作用。生猪期货为生猪期货上市做好了铺垫,为生猪养殖户提供了更加丰富的风险管理手段,同时可以促进市场发展,更好地服务我国生猪养殖产业,促进我国生猪产业的可持续发展。据介绍,当前生猪期货已成为国内首个交割期货品种,同时也是我国首个交割期货品种,在保障我国生猪产能、稳定国内生猪价格方面发挥了重要作用。

“现阶段,生猪期货的交易标的是瘦肉型生猪,是以猪的精瘦肉为标的,买卖双方成交后,有价证券会按照事先确定的价格并向买方收取一定的交易保证金。