期货国债风波继续,10年期国债期货的走势不温不火,从10月中旬起,国债期货就一路飙升,至8月底上涨了一倍,受做多机构多头回补获利盘的推动,国债期货也从高位跌至尾盘,最终收跌逾50个基点,收报98.35元,已连续第三个交易日上涨,这主要是由于:

1)对于这次国债期货大跌,市场上很多投资者认为国债期货是最好的空头,但是从基本面来看,周一国债期货大跌,因为中美贸易摩擦的升级,这使得投资者将视线转向全球经济增长放缓的预期。

2)美国经济强劲,美联储利空美国国债,加之美国通胀处于4%的高位,使得投资者对美联储持续渐进式加息的预期再度升温。但是从美债收益率走低来看,市场已经将其定义为利空的原因。目前美债收益率已经出现了持续下行的迹象,10年期国债收益率在年底时仅下跌1%左右,而10年期国债收益率则几乎翻了一番,目前10年期美国国债的收益率已经跌破了2.8%。

3)美国货币政策的转向,推动国债期货和其他国债期货同步下跌。目前市场已经将美国货币政策转向,如果美联储在年内继续加息,那将是一个非常好的交易机会,而且由于投资者不看好美国经济前景,所以预计美联储会在12月的加息后选择加快,如果12月纪要显示通胀的问题,则会提高加息的几率,从而为美元走强提供了利好。