期货稳赢发展

最近一段时间,一系列强监管政策频出。据统计,10月18日上午,记者从交易所获悉,“针对近期期货市场出现的部分异常交易行为,针对近期‘’空头‘’事件,上期所将以‘平仓’、‘警示’等相关措施,维护市场平稳运行。”

11月21日上午,上期所相关负责人在发布会上表示,近日,期货市场的期权在上期能源场外市场多次上演了一幕血腥的史诗级暴跌行情。据上期能源相关负责人介绍,其中,2月18日上午,3个期权,1个指数,三个期权,24个化工品,其中,2个系个系是“僵尸”品种。其中,10月22日上午,上期所下属上海期货交易所发布公告称,将于当日开展原油期货多个合约的期权仿真交易。

多位投资者表示,上期能源此次推出的3个期权产品合约有望助推价格发现,为境内相关企业提供了更加精细化的风险管理工具。不过,他们也表示,要进一步加强对于期权上市交易、合约结算、异常交易等风险的识别和控制,防止过度投机、对市场风控过度依赖。

有期货业人士告诉记者,这次交易所的推出有助于向投资者传递一个信息,就是场外期权交易通常具有较高的流动性和交易成本。场外期权的交易更加便利,场外期权在成交后多个品种不设涨跌幅限制。

一些券商的期货部门负责人也告诉记者,目前场外期权市场是现货交易的主流,通过场内期货、场外期权两种“撮合交易”的方式,保证交易的顺利进行。具体的交易要素可以根据各个合约的具体情况来确定,目前有四种“撮合交易”:商品期货、利率期货、股指期货、国债期货。

“交易所撮合成交模式不同,可以说是可以根据市场情况来改变的。交易所会制定相应的规则,严格执行交易规则,市场运行的比较稳定和持续的话就有了成交和持仓的意愿。如果交易所采用合理的交易制度,就有了一定的市场流动性,虽然流动性不佳,但是不至于出现过多的机构、大户参与,交易所也会考虑如何把现有的市场建设得更好、更好,并会尽可能地覆盖大多数中小投资者,以及不少交易所的非盈利易者。”上述业内人士说。

在上述对于近期持仓量大增的行情分析人士看来,场内期权交易增加了对冲风险的功能,风险管理功能愈发凸显。为更好地满足实体企业个性化的套保需求,场内期权交易平台本身具有一定的设计和准备,为企业提供了更多的场内期权交易、期权交易与“撮合交易”的新模式,满足企业个性化、精细化的风险管理需求。

中期协相关负责人告诉记者,“目前国内期权市场的运行良好,投资者结构也有了长足的发展。今年上半年,A股市场投资者结构有了比较明显的改善,机构投资者的参与度较高,市场流动性较好。总的来说,上半年,机构投资者对场内期权的需求仍然较大,场内期权产品的成交量仍然保持较高的水平,场外期权市场的发展并没有出现过大的缺口。”

有业内人士认为,当前市场上还没有出现场外期权“撮合交易”的市场现象,对于场内期权交易者而言,交易的模式也没有太多新颖的地方,他们在场内期权的撮合交易策略也将更加贴近场内期权交易的发展趋势,并在这个基础上开展了进一步的尝试。