期货镍价格最新行情

近期镍供需两端出现的利好因素不大,一是国内NPI降幅收窄,二是欧美经济反弹,三是俄乌冲突短期不会得到缓和。近期,的地缘局势也不容乐观。近日,总统泽连斯基签署总统令解散议会并进行调解,将在当地时间14日议会选举,俄乌局势发酵,市场避险情绪随之升温,从而导致伦镍价格大幅走强。另外,随着2月7日伦镍价格再次刷新1750美元/吨的历史新高,海外买盘跟进明显,使得国内镍价受较强支撑。

现货方面,据上海有色网,昨日现货方面,俄镍报价对沪镍2009合约升水报价1050-1050元/吨,无锡成交价格在103000-104000元/吨,杭州成交价格在104000-104000元/吨。昨日,普氏指数涨至19.95美元/吨,涨幅1.45%,盘中创1月29日以来新高,较上一交易日回落逾20美元。

从基本面来看,镍市产业链参与者心态依然偏空,多空分歧较大,中间商和下游不锈钢厂持续观望。由于高价原料利润驱使,下游对高价货源抵触,现货贸易商提前在期货盘面提前采购,以免高价货源有提前采购的可能。此外,下游基本无新意采购计划,并且市场看跌情绪较重,故镍价上涨空间有限。

沪镍交易的逻辑主要有以下几点:第一,基于印尼新镍铁出口政策的预期。自2018年以来,菲律宾出口镍矿均价大幅上涨,全年涨幅高达35.3%。此外,2017年3月和2017年1月,印尼新镍铁出口量均有所增加,且印尼和菲律宾都是菲律宾新镍矿的进口来源国,随着菲律宾雨季结束,供应恢复,未来印尼和菲律宾镍铁产能将会增加。印尼生产成本较高,且潜在镍铁产能更少,当前成本仍在1000元/吨以上。第二,低成本新能源汽车产业链利润持续挤压。镍铁生产中,以纯镍为代表的镍铁供给有望减少。第三,内外价差拉大,利润较好背景下,外矿报价快速攀升。

供给方面,今年印尼今年镍铁投产进度缓慢,一是全球市场供应短缺,二是高冰镍生产成本推升。2018年2月至5月印尼镍铁产量维持高位,5月印尼最高时达到824.50万吨,6月则为980.25万吨,1月则为950.40万吨,而2019年7月至9月,印尼分别为990.75万吨、950万吨和950.25万吨,而2019年1月至10月印尼镍铁产量为997.50万吨,与2018年同期相比下降1.40%,与当前价格形成较强的负相关性。因此,印尼镍铁短期产量仍维持高位,国内仍有产能释放空间。需求方面,不锈钢作为不锈钢的“领头羊”地位持续受到新能源车需求的冲击,2018年以来下游需求一直表现较好,但也需要关注新能源车市场转冷后对需求的挤压。

第三,目前我国精炼镍库存并不高。据统计,截至3月底,我国精炼镍库存达到74.4万吨,较去年同期减少33.5万吨。其中,镍铁、铬铁、废不锈钢及镍豆进口货源大幅下降,创历史新高,国内镍铁产量小幅增加,但目前国内镍豆出口仍未恢复,因此镍铁进口货源充足。

图为沪镍2007合约日线图

另外,据数据,2018年3月我国出口精炼镍65.9万吨,较去年同期增加2.4万吨。