豆粕期货行情证券之星

中信建投期货大豆分析师彭小洲表示,目前影响豆粕价格的主要因素是美国大豆供需,最直接影响大豆期货价格的就是天气和降水。据外电11月6日报道,厄尔尼诺和厄尔尼诺将持续到11月上旬,但是影响尚需时间。未来美豆大概率会出现一波降雨,并将在四季度继续,豆粕价格将保持偏强运行。

彭小洲认为,目前看,中美贸易摩擦并不会对美豆出口造成重大影响。巴西、阿根廷等地降雨不利于大豆生长,巴西大豆将难以丰产,阿根廷大豆在厄尔尼诺初期,天气条件十分适宜大豆生长,短期内美豆价格震荡偏强,对国内豆类价格有一定的提振。

洪涝影响有限

大豆主产区部分地区,受前期干旱天气影响,大豆产量下降明显,截至11月6日,主产区累计降水量为80mm,较去年同期下降5~10%。东北地区,受影响较为有限,最大的地区是黑龙江西部,降水量为80mm,较去年同期下降10~15%。

随着洪涝影响持续,黑龙江西部地区大豆整体发育期和幼龄阶段的气象条件均较好,未来一周可能出现较为明显的降雨。此外,当前还有充足降雨,从目前的降水分布看,大部分地区大豆主产区大部土壤,大多处于黄绿色或干枯状态,在这种情况下,天气条件仍是制约大豆价格走势的主要因素。

方正中期期货农产品研究员霍雅文说,目前,气象预报显示未来一周美国中西部地区大部地区气温将下降10~15°C,甚至未来一周还可能出现25°C的高温天气。同时,东北、华北、西北、东北地区气温较常年偏高,中西部地区北部及黄淮地区气温偏低15~25°C,在这种情况下,北方大豆的降雨量有限,难以对大豆的生长造成较大影响。

天气因素主导上涨预期

据了解,随着厄尔尼诺和厄尔尼诺天气进入大豆播种的关键期,美豆优良率已经从10月上旬的87%下降到目前的89%。今年以来,市场一直关注着南美地区的天气状况。阿根廷是全球大豆的主产区之一,但今年同样面临同样的问题,阿根廷天气持续干旱,有可能影响大豆产量,对美豆价格形成一定的提振。

油厂库存压力较大

受中美贸易摩擦影响,近期,进口大豆到港船期较少,大豆库存一直处于偏低水平。据Mysteel监测显示,12月国内进口大豆到港量预估为420万吨,12月预估为570万吨,2019年1月预估为760万吨,而2019年1月预估为740万吨。

值得注意的是,由于大豆到港量增加,12月国内油厂开机率将继续保持在高位,目前的开机率为75.15%,较去年同期高出56.28个百分点,并且压榨量预计增幅在30万吨以上,这意味着豆油库存在目前利空消息下并未出现大幅减少的情况。另外,美国对中国出口商也调低了大豆进口量,预计未来美国大豆出口量将减少,这将减少豆油和豆粕的供应压力。

大豆、豆粕、玉米、小麦价格下跌,促使农民改种玉米、大豆,而由于大豆的种植成本较高,农民改种大豆的动力不足,这也导致CBOT大豆价格下跌。截至,美豆1月合约收于46.97美分/蒲式耳,较11月的高点45.98美分/蒲式耳低了100%。

短期内,国内豆粕供给较充足,由于大豆价格处于相对高位,油厂开机率提升,豆粕库存下降,生猪价格回升,饲料需求提高,短期内豆粕价格会偏强震荡。