江苏省苏洲市期货总经理金萍的新作新作操作上,通过参与低硫燃料油期货持仓的客户可以有效解决不同品种合约交割品级差异的问题。针对不同的投资者,比如中质含硫原油以原油为投资标的,但最后进行了实物交割,因此为了减少期权和期货的合约交割量,上海国际能源交易中心曾一度推出了低硫燃料油期货的指定交割品。同时,考虑到苯乙烯现货市场现有库存偏低,所以低硫燃料油期权对于生产企业来说是较为有利的套利机会。

新纪元期货部曹有明表示,作为一个燃料油期权的标的,它具有以下几个特点:

一是上海国际能源交易中心推出的原油期权属于上海国际能源交易中心的业务范畴,这个是很好的,针对企业参与交易,可以通过期权工具实现期货的套期保值,增加了企业的利润空间。

二是结合原油期货行情来分析,上海国际能源交易中心推出原油期权的意义在于,一旦能够实现相对可靠的套保策略,将增加企业在买入或卖出期权时的不确定性,实现期货价格走势的稳定。

三是有利于增强企业的抗风险能力,增加了企业在对冲价格波动风险的工具。为企业稳健经营,上海国际能源交易中心是不可多得的入门品种,期权品种为期货活跃合约。

四是对低硫燃料油期权进行持仓限额管理,有利于增加企业在交易所套保时的选择,有利于提高套保效率,减少交易成本,提高企业整体套保成本。

五是针对低硫燃料油期货进行套期保值,与期货市场不同的是,低硫燃料油期货对于企业套保操作,仅需支付一定比例的保证金即可。因此,建议企业可以根据交易所要求的保证金及买卖履约价差,通过低硫燃料油期货构建起自己的风险对冲交易策略,切实提高套保效率。曹有明说。

兴证期货总经理卢大印告诉记者,燃料油期货、期权交易具有两大标的,即低硫燃料油、低硫燃料油。其中,低硫燃料油是我国保税380燃料油中的一个重要品种,目前,上期所正在对低硫燃料油期货做市商进行研究,并将于2022年1月推出低硫燃料油期货合约。

朱增勇告诉记者,目前,燃料油期货已经上市了两个期货品种,包括低硫燃料油期货、高硫燃料油期货和上期能源低硫燃料油期货。其中,低硫燃料油期货上市后,价格影响因素较多,除了低硫燃料油期货自身的基本面之外,盘面交易、持仓限额管理、保税标准仓单管理等方面也有一定的优势,因此企业可以根据不同情况逐步构建自己的期权交易策略。

当前,上海国际能源交易中心已成为低硫燃料油期货市场的活跃标杆。上海中期期货研发中心副总经理刘胜告诉记者,低硫燃料油期货上市以来,为低硫燃料油企业提供了很好的避险工具,越来越多的企业开始用低硫燃料油期货进行风险管理,相关产业链企业可以利用低硫燃料油期货进行套保,如多以低硫燃料油、低硫燃料油期货为代表的船用燃料油作为采购原料,从而有效降低了经营风险。

据该企业相关负责人介绍,低硫燃料油期货上市前,我们为该企业的生产经营以及在低硫燃料油期货上的套保设计了相应的策略。该企业相关负责人介绍,该企业依据不同的低硫燃料油现货贸易情况,设计了低硫燃料油期货的价格与现货价格挂钩的低硫燃料油期货合约,根据基差变化情况,设计了两种期权策略,即低硫燃料油期货与低硫燃料油期货跨式组合,即低硫燃料油期货与期货套保组合。