济宁锦鸿国际期货市场分析师缪立文告诉记者,近期价格行情波动较大,实体企业套保需求较高,在期货价格波动下,企业可以利用期货市场管理风险,做一些相对稳健的套保。

缪立文表示,目前来看,与近两年传统企业相比,企业风险管理意识较弱,为规避风险,在场外期权方面投入较少,对衍生品有更加完善的运用,套保套利者的运用效果相对较好。从期货价格波动下的风险管理需求来看,一些企业在成熟阶段会借助期货市场管理价格风险,利用基差贸易的方式进行风险管理。

与传统套期保值相比,实体企业在套期保值过程中的风险管理需求更加多元化,因此可以运用基差贸易进行风险管理。

如上文所述,江苏嘉悦纺织有限公司、浙江三友塑业有限公司、镇江弘盛贸易有限公司等企业利用期货市场套期保值,锁定销售价格,锁定加工利润。据统计,该企业在同等销售价格出现较大亏损的时候,通过期货套保企业降低风险,锁定利润,从而实现“利用期货市场对现货进行风险管理”。

值得注意的是,近两年随着中国企业的参与度不断提升,这类企业也逐步开始在期货市场上开展套保操作。以南通嘉悦纺织有限公司为例,其在去年开始对棉纱期货等企业进行套期保值,以增强对现货市场的理解。企业认为通过套期保值实现期货市场对现货的规避风险,是企业运用期货市场进行风险管理的体现。