碱国际期货价格走势

首先,从基本面来看,近期PVC价格走势一直偏强,由于前期检修装置陆续复产,以及装置检修陆续重启,而近期PVC供给端的增量较多,导致PVC现货市场供应出现过剩,价格持续走弱。其次,从产业角度来看,目前PVC企业的库存水平整体处于偏低状态,价格持续走低,加之PVC出口退税政策临近,导致出口企业的出口采购受到影响。近期受到部分装置意外检修,致使PVC出口量出现明显下滑。最后,PVC生产企业开工率持续下降,目前处于85%的水平,供应端的利空逐渐显现,需求端对PVC的影响作用不断增强。

成本支撑 PVC期货市场在2020年能否走出高位

近几年来,虽然PVC期货价格受到了供需关系的影响,但目前PVC现货价格依然处于高位。根据Wind数据,截至2020年年底,PVC现货价格在5500~6200元/吨的高位,而8月底的时候,价格仅为6150元/吨。因此,现货市场上的PVC现货价格短期内确实出现了高位回调的走势。

另外,由于成本端在下游产业链中广泛使用,在PVC价格上涨的过程中,PVC价格与成本的反向关系也在发生变化。PVC价格上涨或下跌有由成本推动的因素。

成本支撑 PVC期货价格近期走势图

随着上游装置检修陆续复产,PVC生产企业的开工率逐渐提高,下游需求端对PVC价格的支撑作用也逐渐增强。

进入2020年,在PVC价格持续高位运行的情况下,PVC生产企业对于高价货源依然有信心。据统计,截至10月中旬,PVC企业线下出货量较上月增加了100~200吨,平均开工率已达到85%左右。随着PVC生产企业检修陆续结束,市场供应出现小幅缩减。截至10月末,PVC生产企业的开工率已提高到85%,处于超高水平。

目前,国内电石价格持续走高,PVC生产企业的现金流依然处于亏损状态,这进一步加重了企业的生产意愿。据Wind数据,截至10月末,PVC生产企业的现金流为-1683元/吨。

随着PVC期货市场价格的不断上涨,生产企业在生产利润不断上升的情况下,也增加了检修计划。根据测算,10月以来PVC生产企业的检修产能是260万吨/年,较上月增加265万吨。

此外,从成本价格走势看,当前生产企业的生产成本已经升至9100元/吨以上,这将使得PVC价格与成本之间的反向关系呈现趋同。由于PVC生产企业的生产利润可观,将进一步刺激PVC生产企业进一步扩张产能。

装置检修有望逐步释放 需求旺盛

短期来看,市场需求整体较为旺盛,开工率也是处于高位,因此后期PVC价格上行的动力将更为充足。

从成本利润走势来看,PVC生产企业的生产利润仍处于高位,因此后期PVC价格的上行将是较为有力的因素。

国庆节后,由于库存较低,企业检修计划较多,加上环保等利好因素,PVC生产企业开工率维持高位,因此后续PVC价格走势仍较为乐观。

目前,PVC生产企业的利润虽然相对稳定,但是原料供应并未明显增加,近期PVC价格大幅上涨,PVC生产企业的生产成本提高,加之下游需求有韧性,使得PVC的生产成本持续走高,企业生产积极性不高。

“十一”期间,国内PVC装置装置开工率为68.29%,与去年同期持平。

一方面,装置检修带来的PVC供应减量将减少,另一方面,环保力度加大导致产能供给缩减,加上环保督查的影响,PVC装置检修对PVC装置开工率影响较小。