国际期货展望本周内容如下:

短期内,期货和现货在成交量上均出现了一定的萎缩。交易量已经从周一的暴跌中略有恢复,昨日成交量出现了增长,尤其是前两天的成交量放大。

国际期货展望本周重点关注两点:一是对全球经济下行压力的担忧情绪。继中国和美国之后,美国经济数据持续下行,给市场带来了更多的担忧,美联储仍在逐步缩减宽松预期。二是对于金融市场的影响。

1、美联储在2月份纪要中指出,当前通胀压力并没有减轻。美联储在2月份没有必要考虑缩减购债规模,而是将灵活性放在“非常规工作”上。此前公布的数据显示,2月核心CPI同比上涨8.5%,创40年来最大同比涨幅,美联储2月消费者信心指数从10月的5.7下降至28.1,创下近40年来最大降幅。而非农就业报告表现良好,美国2月新增非农就业人口不及预期,失业率降至3.9%,均好于预期。此外,中国国家在G20财长上表示,我国经济发展面临的下行压力依然存在,未来有望进一步深化,加快制造业升级。

2、从宏观经济指标看,1~2月中国经济运行依然疲弱。中国12月规模以上工业增加值同比实际增长7.5%,增速比1~10月份回落0.1个百分点,中国11月城镇固定资产投资同比名义增长7.4%,增速比10月份回落0.2个百分点。2月,中国工业增加值同比实际增长6.4%,比10月份回落0.1个百分点。1~2月中国固定资产投资同比名义增长5.6%,增速比10月份回落0.5个百分点,为2011年10月以来的最大降幅。此外,中国1~2月固定资产投资同比名义增长8.5%,增速比10月份回落0.1个百分点,为连续第五个月回落。受此影响,上半年固定资产投资增速的下行压力再次显现。数据显示,1~2月中国制造业PMI指数从年初的63.1回落至78.4,跌幅达15.0个百分点,创2020年1月以来的新低。

3、从股市和商品市场看,国际油价在1月和2月大跌,美国原油库存大幅增加,给大宗商品市场带来冲击。3~4月,布伦特原油期货价格由9月底的81美元/桶升至11月中旬的92美元/桶,涨幅达45%。除了原油价格暴跌,铜、铝、锌等其他大宗商品价格也出现暴跌,3月以来分别大跌4.4%和3.6%。受此影响,自3月中旬以来,贵金属期货价格也出现大幅回落。

4、短期原油供需矛盾仍存,限制油价涨幅。近期,油价因供应端危机、美元走强等因素出现大幅回落,WTI原油期货价格在1月和2月累计跌幅分别为23.3%和21.4%,但考虑到美联储年内加息已基本尘埃落定,油价中期走势仍然受供应端的影响。供应端方面,随着伊核协议达成,原油出口可能会下降,进而限制油价的涨幅。同时,是世界第三大石油生产国,也是全球最大的石油出口国,目前其原油日产量已经达到1150万桶,比去年同期增加70万桶,增幅近50%。同时,全球形势依然严峻,印度、日本等国家防疫措施也在加码,对原油需求有所下降。从油价表现来看,二季度布伦特原油期货价格反弹至80美元/桶附近,但随后出现回落,当前价格仍较2019年同期高33.3%。