河钢国际期货部科长李启洲表示,目前大商所正在研究推出农产品期货期权和金属期权,为投资者提供更为丰富的风险管理工具,从各种平台入手,推出商品期权和指数期货期权,为投资者提供更为丰富的风险管理工具。

他表示,农产品期货期权是一种特殊的风险管理工具,对我国相关行业来说,期权将成为服务农业产业链、服务农业高质量发展、服务国家战略、服务实体经济发展等方面的关键环节,因此建议将推出铜期权和玉米期权,从大商所推出的一系列金融期权都可得到初步的应用,并将成为期货市场服务实体经济的关键举措。

河钢国际期货部总经理周小刚表示,由于主要交易的是以铜期权为标的的金属期货,所以有色金属期权在全球市场已占据了70%以上的份额,这些品种期权合约价值不菲。而铜期权合约在上市之前,则将与标的物挂钩,从而可以看出相关企业对期权交易的态度。目前,我国交易所的铜期货与期权规则体系都是在上一章进行规范,将在近期和后续的交易所还会推出更多的期权规则。

今年,大商所期权市场经受住了肺炎的考验。在此期间,大商所已先后推出了豆粕、玉米期权、铁矿石期权、液化石油气期权、棕榈油期权和黄金期权三个期权新品种,使中国商品期权市场的功能逐渐得到发挥,市场功能逐渐得到发挥。

为夯实市场基础

河钢国际期权交易所在期权工具上基本完成了测试,目前已上市三个期权品种的交易将比较完善,将为企业提供更为丰富的风险管理工具,为期货行业创新发展提供坚实基础。

另外,随着玉米期权市场运行规范、市场逐步活跃,企业管理风险的积极性也大大提高,套保规模会进一步扩大,期权产品将在企业对冲风险的同时也有望进一步拓展。

衍生品业务创新提升产业链运转效率

在期货市场避险功能发挥方面,河钢国际近几年积极探索和逐步推广期权交易策略。期权策略涉及到看涨期权和看跌期权,对冲工具的使用,有效提高了企业套保的抗风险能力,期权策略的运用,也在很大程度上弥补了企业规避价格波动风险的不利局面。在河钢国际期权工具上,双方利用期权 (put)对冲工具对冲企业价格波动风险,利用期货市场的套期保值功能将企业风险降低。

据河钢集团相关人士介绍,为解决企业在采购现货和资金使用上存在的矛盾,河钢国际期权研发团队积极在短时间内推出多个期权组合策略,将灵活的组合策略扩展到场内期权工具。例如,企业可以根据市场需求,在买入/卖出看涨期权、买入看跌期权、卖出看跌期权、买入看涨期权、卖出看跌期权等多种类型组合策略,既保证了企业的在较高的风险承受水平,又降低了企业在套程中的主观风险,为企业提供更加灵活多样的风险管理工具。

在具体业务方面,河钢国际期权交易所的期权交易,主要以做市商的角色进行,相对于期货而言,期权的风险更小,而且由于场内期权交易只是单向交易,期权的价格波动会在期权市场的某一时刻产生,可以通过期权来进行风险对冲,弥补现货市场的不利因素。杨晓武表示,企业还可以通过卖出看涨期权(买入看涨期权)帮助规避价格下跌风险,也可以通过买入看跌期权(买入看跌期权)来帮助企业锁定成本,从而达到规避价格下跌风险的效果。