yy财经期货直播室为您提供专业的期货行情分析,是投资者的主要视角,以对每个期货品种的走势、价位、成交量、持仓结构及近期走势等方面的综合分析结果为投资者带来更好的投资体验,希望有投资者愿意进行咨询。

自从上周三及本周三的这两天上期所宣布铁矿石交易受限后,便开始迎来新一轮调整。近期,铁矿石期货终于开启了调整,但是价格仍然处于高位。对此,我们有三个方面的看法。

一、行情弱势

从国内期货市场看,铁矿石期货目前整体处在低迷期,而现货价格却因盘面持续走低,在一度跌至8500元/吨以下。近期铁矿石价格弱势难改,而钢厂为追求利润而不得不维持一段时间生产,虽然目前铁矿石期货表现疲软,但企业出货意愿却不强,造成了铁矿石现货价格的持续低迷。

二、未来供给压力仍存

1月底国内港口铁矿石库存较月初明显下滑,目前港口库存较月初基本持平,仍有5900万吨左右的库存在港口出货,而港口库存在本月中旬出现一定的反弹,不过本月末的港口库存还是处在高位,因此这个时期港口库存出现减少可能性不大。

期货开户后可在咨询网站开户,交易所发布大连商品交易所铁矿石期货合约及相关合约细则,并公布期货市场各合约价格的基本情况,以便随时了解铁矿石期货最新行情。

三、螺纹钢走势

上月中旬的时候,受昨日新修订的大连商品交易所及中国期货市场统一价格政策技术分析政策影响,螺纹钢大幅下跌,RB1605主力合约从本月的2480元/吨跌至2030元/吨,跌幅达40%。但我们分析指出,当时多头主力资金仍然属于空头,并且其持仓成本在逐步走高,套利空间依然十分有限,因而在经历了上周末的大幅下挫后,市场仍有部分多头资金在出逃。

在RB1605主力合约中,铁矿石主力合约1905合约价格从“4”元/吨跌至“4”元/吨,跌幅达20%。而螺纹钢主力1905合约也从“2”元/吨跌至“3”元/吨,跌幅达24%。

尽管铁矿石在最近一段时间上涨了10%以上,但仍有部分空头资金仍然观望。

上月末的时候,铁矿石期权隐含波动率指数为73.6%,其中现货指数涨幅为17.4%,而大连商品交易所铁矿石期货主力合约上涨了5%,期权隐含波动率指数涨幅为16.5%,也就是说,在近两周铁矿石期权隐含波动率指数上升的过程中,期货价格向现货价格上涨的比例已经不足6%。

四、铁矿石期权波动率套利策略

我们计算铁矿石期权的买入看涨期权套利,主要考虑到不同时间区间的铁矿石基差、套利机会。由于铁矿石主力合约1905合约从10月16日的850元/吨上涨至11月29日的720元/吨,累计上涨了120元/吨,而铁矿石的基差和做空波动率的套利机会均出现了较大幅度的上涨,所以在实际操作中,考虑买入看涨期权的方式进行套利操作。

1、选择套利机会:由于铁矿石期权的到期日较短,实际交易般采用的是实值期权和虚值期权,故采用的是实值看跌期权和虚值看涨期权。