铁岭外盘期货招商铁岭期货(01115),大商所铁矿石期货LLDPE期货主力合约,开盘于96,最高96.5,最低97.8,收盘于96.6,与上一交易日上涨0.11%,总成交量为939手,较上一交易日增2125手,持仓量增2661手至34140手。

有关消息面:

今年以来,铁矿石、焦炭、焦煤等品种持续强势,从港口现货价格和终端需求面看,铁矿石现货需求旺盛。今年以来,中高品粉矿、品位低的PB粉价格上涨至历史高位,而PB粉价格更是屡创新高。近期,铁矿石现货价格持续飙升,从年初以来的5100元/吨上涨至最高点510元/吨,涨幅为8.9%。从供需面看,当前国内铁矿石、焦炭、焦煤等期货品种的基本面、套利等均相对较好,说明供需面、市场氛围、资金面、库存等都相对偏多。

巴西矿商FMG公司表示,随着趋缓,力拓运营力拓和淡水河谷正在重新运营。虽然公司已停产,但该矿运营的矿山只有Salterina Aguera Salman Guery矿山和淡水河谷位于北部的Rowan Aguera P Pepoving公司。力拓、淡水河谷在皮尔巴拉(Pandora Bay)和力拓的业务上存在挑战,但是淡水河谷长期以来一直坚持一种严谨、平衡的做法,即其规模应该不低于1亿美元,但仍可以以5300美元/吨的价格收购澳大利亚铁矿石。

全球矿山铁矿石的平均成本约为每吨7150美元,如果铁矿石价格上涨,铁矿石的平均成本就将增加约500美元,这意味着铁矿石的价差将出现较大幅度的修复。从国际四大矿山来看,由于澳大利亚相对来说的矿石的丰富,铁矿石的价格相对较高,这些大型矿企还在持续加足马力,争取将资产负债表从前一个月的3.2亿美元增至5亿美元。

但是,全球铁矿石的价差仍处于较高水平,因此国内矿山不具备扩产的条件,这意味着铁矿石价差将长期处于较高水平。从估值角度看,淡水河谷和力拓的价差目前仍然处于2000美元/吨以上,力拓和淡水河谷的价差依然偏高,两者的差仍然较大。从技术面角度看,铁矿石整体已经回到了一个相对较高的估值区间,上涨空间不足。从供需面角度看,高炉产能仍然较多,且近期由于得到控制,铁矿石需求增加,供需趋向宽松。从库存角度来看,港口库存依然处于历史同期较低水平,这意味着铁矿石的库存依然处于较低水平,说明铁矿石价格的上涨空间仍然存在。

(二)必和必拓四季度的展望:疲弱的投资需求仍然可能被一些新因素抵消

必和必拓方面预计,到2019年铁矿石的产量将恢复到平均的55亿吨水平,但是到2020年,澳大利亚的铁矿石均价将比2019年下降5%。因为在肺炎的冲击下,铁矿石生产商从其他地区转移到了海外,铁矿石的供给面临风险。

必和必拓称,在2020年下半年,必和必拓预计铁矿石的产量将比上半年增加4.5%,达到6260万吨,到2020年将增长6.6%。在矿业业务方面,必和必拓预计铁矿石的价格将在下半年上涨。