外盘期货大豆行情走势:

由于6月份美豆生长状况好于预期,今年美豆优良率较理想,再加上5月份美豆产区降水良好,令大豆单产前景预期良好,使得美豆库存紧张,期货市场看涨情绪加重,CBOT大豆期货市场追随美豆创下近年来的新高,不过现货市场的反应相对平淡,国内豆粕现货市场表现较为抗跌。

美豆市场分析:

美国大豆生长情况良好,产区出苗情况良好,大豆优良率维持高位。7月17日USDA发布供需报告,预计美豆单产为48.5蒲式耳/英亩,美国农业部预计2020年美豆种植面积为1820万英亩,较上月预估增加1%,因新豆单产数据上调至52.1蒲式耳/英亩,使得市场对美豆产量预估上调,美国大豆产量预估上调1000万蒲式耳,至1.01亿蒲式耳,因此美豆期末库存预估较上月上调1500万蒲式耳至9,470万蒲式耳。

巴西大豆压榨量大增,出口量也在增加。由于阿根廷大豆产量维持在1.15亿吨左右,比美国农业部预估上调了850万吨,因此巴西大豆产量预估较上月上调1000万蒲式耳至1.08亿吨,出口量较上月下调100万蒲式耳至5,000万蒲式耳。

美国大豆进口量增加,进口量也在增加。由于美豆出口疲软,压榨量增加,导致出口量下调,同时压榨量下调,导致库存增加。

不过,近期因大豆压榨量和出口量增加,导致出口量增加,因此出口预估较上月上调500万蒲式耳至850万蒲式耳。

受非洲猪瘟导致饲料需求下降,以及主要用于养殖的生猪养殖业亏损,促使国内生猪存栏量增加。8月9日当周,国内生猪存栏量为3129万头,同比增加2.9%;能繁母猪存栏量为44929万头,同比增加3.1%。

美豆出口需求良好,美国农业部预计2020/21年度美国大豆期末库存较上月下调4%。另外,美国和中国仍是全球大豆净出口国。美国农业部预计2020/21年度中国大豆进口量为9800万吨,同比增加1.1%。

由于豆粕价格偏高,玉米和大豆进口成本上升,预计国内大豆压榨量增加,中国将维持较高的大豆压榨量。美国农业部预计2020/21年度巴西大豆产量为1.185亿吨,较上月预估上调100万吨,创历史最高纪录,但是低于去年的1.11亿吨,也低于分析师平均预期的1.327亿吨。美国大豆供应增加,预计美国大豆出口需求增加,将刺激美国大豆期末库存下调。

CBOT大豆期价走低,受累于大豆库存下调。8月10日,CBOT大豆主力合约期价收盘下跌0.03美分,报收783.25美分/蒲式耳,盘中最低下探至71.35美分/蒲式耳。受此影响,美豆期价7月11日盘中最高触及71.56美分/蒲式耳,但是收盘仅报收,涨幅为0.41%,持仓量为267540手,成交量为974970手。技术面看,美豆价格在7月12日跌破重要支撑位93.64美分,连续两周下挫,美豆期价回落,目前处于均线系统之下运行。不过,由于美豆库存较低,在美国大豆出口竞争激烈的情况下,对价格的压力作用较小,美国大豆出口大增,对美豆价格构成压力。技术面上看,美豆期价7月11日收阴十字星,隔夜最低触及897.25美分/蒲式耳,经过前期调整之后,期价从682.37美分/蒲式耳跌至789.25美分/蒲式耳。