伦镍外盘期货价格出现分化,内盘镍价亦呈窄幅震荡,伦镍期价仍存上行动力。

前期,镍豆及不锈钢等价格一直处于高位,伦镍作为镍矿的原材料之一,跟随沪镍价格走势偏强,但今年随着天气转冷,国内镍豆及不锈钢价格一直表现偏弱,特别是伦镍表现出较强的抗跌性,但目前伦镍较高的波动幅度也使得国内镍豆现货难现大涨。

虽然伦镍价格强势上涨,但与印尼苏门答腊河畔、帕拉那斯河口岸的喀托海港、马来加里曼丹南省有较大的价差,这或许会影响到我国镍进口货源,有一定风险,但短期内镍豆不具备大幅走高的动力。

进入5月,随着镍豆出口窗口陆续打开,青岛保税区库存逐渐增加,而印尼镍豆部分船期将会延迟至5月底,供应或进一步减少。此外,中国即将进入1月进口镍豆及镍矿石,菲律宾及印尼镍豆进口数量或进一步增多,所以伦镍后期的供应情况仍不容乐观。

此外,不锈钢方面,近期由于下游需求旺季和成本下降,不锈钢价格呈现走高,但不锈钢利润依旧较低,不锈钢产量持续增长,并且没有亮点。不过,由于不锈钢需求前景不佳,镍豆较难在期货上形成有效的跟涨动力,除非有镍豆替代,否则,不锈钢价格可能在4500元/吨左右徘徊。

不锈钢市场成交并不活跃,价格主要跟随下游需求同步,总体上成交不活跃。进入6月,受下游需求减弱影响,部分企业的报价小幅下滑,目前基本维持稳定。而下游需求的逐步释放,将进一步增加上游镍豆的价格压力。因此,当前镍豆、伦镍在基本面仍然偏空的情况下,呈现窄幅震荡,但镍豆仍有上涨动力。

短期内,若无重大利好消息,预计将镍豆现货价格保持偏弱震荡,镍豆港口库存进一步增加,国内镍豆货源仍较充足,港口镍豆库存小幅增加,这将压制镍豆现货价格,进而利空国内镍豆现货价格。同时,受下游需求良好影响,我国不锈钢企业在6月份连续加价采购现货,且近期多家镍豆港口库存有所回升,加上镍豆库存快速下降,所以,预计短期内镍豆现货市场将继续偏弱。

此外,在生产方面,上海钢联最新数据显示,6月中旬重点企业粗钢日均产量较上周增长3.26%,且下旬粗钢日均产量回升明显,近期生产企业销售情况较好。据中国钢铁工业协会(下称中钢协)统计,6月中旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量232.89万吨,较上周增长1.12%。

整体上,在不锈钢市场需求不济情况下,镍豆现货价格依然呈现偏弱,价格重心仍在下移。

伦镍从供需的角度看,目前伦镍处于全球性的低位,镍矿供给有限,但由于菲律宾雨季来临,金属供应偏紧的问题将加镍矿价格,从而抬升伦镍的价格。目前伦镍价已经回到了2015年年初的水平,从图表中可以看到,伦镍在1月初触及涨停板时,已经累计上涨超过100%。

从基本面来看,当前伦镍基本面较好,镍矿需求有所改善,这将支撑伦镍价格上涨。