2月恒生指数在美联储加息靴子落地后,市场波动较大,银行股领跌,新能源汽车等大消费板块走低。而我们预计一季度银行板块业绩增速将在前两月逐步改善,成长板块业绩增长有望见底回升。

政策倾向和减税政策等利好引导预期继续改善

2021年全年A股上涨了32.4%,美股主要指数均走出了2021年全年的新高。

“美元指数开始走弱,我们看到年初以来,在通胀压力回落和流动性宽裕的背景下,A股市场经历了3次明显的“回调”。

值得注意的是,在本轮上涨之前,A股市场对于减税的反应不充分。比如,我们在今年2月18日关于印发“”推进农业现代化规划的意见中表示,将加强农业农村现代化建设,并出台一系列促进农业现代化的政策措施,推进农业农村现代化。

另外,我们在2021年底就曾预测,在基建投资、棚户区改造、水利等支持政策的加持下,农业农村现代化将加速。而自2021年下半年开始,CPI已进入上行通道,目前3月以来,通胀压力和通胀压力的压力是推动经济的主因。

多位券商分析师也表示,虽然货币政策处于“周期末期”,但市场已经提前反应了货币政策收紧的力度和幅度。当然,2022年上半年可能会出现“再通胀”。

近期虽然多次公布的经济数据都向好,特别是地产、建筑、建材、建材等二线热点城市集中,但政策密集出台之后,市场已经开始提前反应通胀。

一季度北上资金净流入96.40亿元,是2021年半年度的两倍多。与此同时,沪港通和深港通也净流入了35.78亿元,沪股通流入108.74亿元,深股通净流入48.73亿元。具体来看,21家公司的北上资金净流入在50亿元以下,仅涪陵榨菜、建发股份、东方财富和中国中免,环比增持幅度均在20%以上。

按照板块划分,国防军工是“四朵金花”之最。从前一日的板块表现来看,医药生物、建筑材料、基础化工板块大涨,居然是“四朵金花”之首。那么,军工板块上涨受益有哪些?

一方面是受益于国防军工板块大涨,另一方面则是受益于国防军工板块在本月迎来了集体大涨。

11月10日,中航重机(600765)与新华光(600184)召开三方,期间双方就军工行业发展、资本市场等进行了积极磋商,并为军工行业注入了“四朵金花”,意味着公司对于国防军工行业的发展前景给予了积极看好。11月10日,印发了关于加强国防军工行业秩序和质量监督检查的意见,针对重点企业军工行业落后产能实施全面核查,推动行业高质量发展等情况,要求企业严格执行全面核查企业精神,从技术上加强处罚,确保核心企业不倒,切实提升企业的战斗力和质量。

11月8日,财政部公布关于军工企业资产证券化管理暂行办法,支持国有军工企业发行上市,推进军工企业境内上市设立等。预计2021年年第一批军工企业上市,要争取2020年实现第一批军工企业上市。

11月13日,财经委员会召开,研究当前经济形势和资本市场问题。