王沐期货直播(王沐期货):

随着国际原油价格的不断回落,化工产品亦纷纷跟涨。不过,我们也要理性看待,就在5月21日,沙特阿美、阿美与石油输出国组织(欧佩克)召开新一轮会谈。的主要内容是减产的问题,但由于“减产”措施并未完全符合市场预期,市场恐慌情绪得到缓解,价格下跌,令市场对供给减少的担忧逐渐消除。期货日报记者发现,原油库存下降至244万桶的三年平均水平,目前全球市场需求处于相对高位,下周的谈判可能会涉及到OPEC+以及贸易局势的边际变化,在此背景下,原油的利好消息或将支撑盘面反弹。

期货日报记者注意到,去年底,布伦特原油价格曾一度跌至40美元/桶的底部,而随后便开启了一轮反弹,而随着5月20日大涨,原油的估值也随之快速修复。但在随后的5月23日,原油再次跌破了40美元/桶,随后,油价开始振荡下行。虽然,期货价格的反弹并未能完全弥补现货市场的供应减少,但如此悲观的预期也得到了证实。

值得一提的是,自去年11月底以来,原油价格一路震荡下行,且降幅明显大于期货,这让很多人十分恐慌,并且期货贴水程度更是不小。更让人担忧的是,为了刺激投资者,交易所针对燃料油和原油的规定也开始进行了调整。据上海期货交易所发布的公告,自今年1月1日起,交易手续费从万分之0.5调整为万分之0.5。

对于燃料油期货来说,由于燃料油价格连续大涨,这给了交易所、期货公司等交易者更多的空间,因此日内做多的机会也增加,对燃料油期权的持仓会有较好的吸引力。而套利方面,当前上海期货交易所主力燃料油与原油190约期价差已经缩小到了约0.4元/吨,期权方面,我们需要考虑空沥青的机会成本,根据两者的历史波动率,做空原油期权可以获得一定的盈利。

甲醇期权的隐含波动率与标的期货历史波动率接近,这为期权合约的交易带来了较好的套利机会。王遨称,在过去的一个月中,甲醇期权的隐含波动率一直处在50%上下的水平,处于历史波动率的相对高位,因此隐含波动率的走势将非常贴近现货价格,而历史波动率很少会有超过历史波动率的走势。事实上,甲醇期权的隐含波动率自去年12月以来已经出现了快速的上升,期权波动率的上升和近期甲醇期货价格的快速上涨,为期权的隐含波动率的上升提供了一定的空间。

在该公司期货部经理侯晓培看来,期权合约的隐含波动率的上升,意味着买入看涨期权的投资者越来越多,期权市场整体对未来的看法将更加明朗。

整体来看,在王遨看来,未来的期权市场在宏观背景的支持下,仍然存在进一步的波动空间,期权隐含波动率短期或将维持在较高水平,但也不排除偶尔会出现阶段性的回落,因此投资者仍需关注未来的波动率回落风险。对于股指来说,由于全球股市企稳,预计股指期货将维持振荡偏强走势,但在新的一年中,期权波动率料将出现小幅回落。

“在碳中和、碳达峰、碳中和等多重目标驱动下,新能源等重要能源、新能源的价格预期将会得到抬升,但期权隐含波动率仍会有一定的回落。